FXC Intelligence: حالة المدفوعات عبر الحدود للعملة المستقرة في عام 2025
عام 2025 هو "عام البداية" لعملة مستقرة المدفوعات عبر الحدود، حيث يتم إصدار إعلان جديد تقريبًا كل يوم، وتدفع الوثائق التنظيمية البارزة عملة مستقرة نحو نقاط التفاعل المالية التقليدية. "نحن نصل إلى 'نقطة حرجة'، حيث يدرك الجميع أنها تقنية دفع جديدة تمامًا، وتظهر الأعمال الحقيقية وحالات الاستخدام الفعلية. إنها ليست نوعًا من جنون العملات المشفرة، بل تطبيقات حقيقية." قال كريس هارمسي، المؤسس المشارك للبنية التحتية لعملة مستقرة على مستوى المؤسسات BVNK.
لكن الحماس يجلب أيضًا الفقاعة. مؤسس Triple-A إريك باربييه يذكّر: "في لينكد إن وفي الفعاليات، يبدو أن العملات المستقرة تُعتبر دواءً شاملاً، وكأنها ستنهي المجاعة والفقر في العالم غدًا، وتعالج السرطان - وهذا بالطبع مبالغ فيه."
تتطور عملة مستقرة وتكنولوجيا البلوكشين بسرعة، وتتغير ديناميكيات سوق المدفوعات المالية بشكل لحظي، مما يؤدي إلى تغيير موقع التعاون التجاري. تعتبر هذه التقرير الذي يتكون من مئة صفحة تقريبًا والذي أعدته FXC Intelligence بعنوان حالة عملة مستقرة في المدفوعات عبر الحدود ( مقدمة الصناعة لعام 2025 ) دليلًا عمليًا قيمًا لمدفوعات عملة مستقرة، حيث يجمع بيانات FXC Intelligence عن المدفوعات عبر الحدود، وأبحاث واسعة، وآراء 14 خبيرًا في الصناعة.
لذلك، سنقوم بتجميع هذا في وثيقة، ساعين إلى تقديم دليل مدفوعات عملة مستقرة واضح وعملي وقابل للتنفيذ للصناعة، يتضمن الوضع الحالي لاستخدام عملات مستقرة في المدفوعات عبر الحدود، وآلية التشغيل، وحجم السوق المحتمل، وسيناريوهات التطبيق، والتحديات التي يجب التغلب عليها، والفرص المحتملة، بالإضافة إلى المستقبل.
النص الكامل هو 27,000 كلمة ، ويتمتع بما يلي.
١. بيئة العملة المستقرة
ورغم أن عملة مستقرة لا تزال تقنية ناشئة، إلا أنها حققت نقلة من تجربة هامشية إلى رؤية سائدة في غضون بضع سنوات.
"لقد كانت التغييرات في الأشهر الثمانية عشر الماضية شديدة بشكل خاص،" أشار كريس ميسون، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Orbital المدفوعة بعملة مستقرة، "عادةً ما يكون اللاعبون في الصناعات الناشئة عالية المخاطر وعالية النمو هم من يتبنون العملات المستقرة أولاً؛ والآن، وصلت الموجة الثانية - حيث يستيقظ مقدمو خدمات الدفع والبنوك التقليدية بشكل جماعي."
OpenPayd( مزود بنية مالية للعملة) قالت المديرة التنفيذية Iana Dimitrova: "الانفجار الحالي ليس نتيجة جهد ليلة واحدة، بل هو تراكم لأكثر من 15 عامًا من التجارب والأخطاء والتكرار. أخيرًا، تشكلت إجماع في السوق حول القيمة العملية للعملة المستقرة، وقد وصلت التكنولوجيا نفسها إلى نقطة حرجة يمكن فيها استخدامها تجاريًا على نطاق واسع."
تأسست جذور هذه الصناعة في مجال تداول العملات المشفرة: لقد بدأت من هناك. بعد وقت قصير، بدأنا في استكشاف حالات استخدام جديدة للعملات المستقرة. - نيكيل تشاندوك، المدير التنفيذي للمنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.1 تاريخ عملة مستقرة
ظهرت العملات المستقرة في عام 2008 مع إطلاق العملات المشفرة: وهي عملة رقمية موحدة، لامركزية وغير قابلة للتغيير، تعمل على أساس دفتر أستاذ موزع على البلوكشين. نشأت العملات المستقرة في الأصل مع البيتكوين، حيث نشر باحث مجهول ( تحت اسم ساتوشي ناكاموتو ) ورقة بعنوان "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" في أكتوبر 2008، مقدماً البيتكوين للعالم.
منذ البداية، تم تحديد بيتكوين كوسيلة دفع عبر الإنترنت لا تتطلب وجود وسطاء ماليين. على الرغم من أن المستخدمين الأوائل قاموا ببعض التجارب المحدودة في الدفع، إلا أنها حققت شعبية واسعة بين السكان الأصليين للإنترنت والمهنيين التقنيين الذين يتاجرون بالعملات المشفرة. مع تزايد اهتمام الناس ببيتكوين في السنوات القادمة، بدأ بعضهم في محاولة استخدام تقنيتها الأساسية للدفع عبر الحدود. ومع ذلك، بسبب التقلبات الشديدة في أسعار العملات المشفرة، ونقص التنظيم، وبعض الروابط مع الأنشطة غير المشروعة، يجد الكثيرون صعوبة في اعتبارها تقنية دفع.
مع ظهور العملات المستقرة، تغيرت الأوضاع: العملات المستقرة هي لحظة حاسمة في تطوير تقنية البلوكشين، ونحن نشهد حالياً انتقالها من عصر الإنترنت المبكر إلى بداية العصر الرقمي الحديث.
عملة مستقرة تشبه ولادة منصة مشاركة الملفات الموسيقية من نظير إلى نظير Napster. - Teymour Farman-Farmaian، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Higlobe، وهي شركة تقدم حسابات استلام بالدولار للشركات في الأسواق الناشئة.
أول عملة رقمية تم إصدارها على شكل عملة مستقرة هي BitUSD، التي قدمت في عام 2014 مفهوم ربط العملات المشفرة بالعملة القانونية ( والتي تشير هنا إلى الدولار ) بنسبة 1:1. ومع ذلك، نظرًا لأنها مدعومة بالعملات المشفرة، فإنها لا تتوافق تمامًا مع التعريف الذي نفهمه اليوم للعملة المستقرة.
تسارعت شركات أخرى أيضًا في مواكبة ذلك، ولكن من أدخل حقًا مفهوم الاحتياطي من العملات القانونية هو Tether، التي أطلقت USDT في وقت لاحق من ذلك العام. على مدى السنوات القليلة التالية، زادت شعبية USDT واهتمامها باستمرار، لكنها واجهت أيضًا تساؤلات بشأن الشفافية والتنظيم، وفي النهاية اتخذت Tether خطوات كبيرة لمعالجة هذه القضايا.
في المراحل الأولى من تطوير العملات المستقرة، كان المطورون يفهمون تدريجياً معنى العملات المستقرة وطرق استخدامها. في عام 2018، بدأت المزيد من العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم في الظهور، حيث أطلقت Paxos عملة باكس دولار الحالية (USDP)، وأطلقت Circle عملة الدولار الرقمي (USDC) من خلال التحالف مع Coinbase. بدأت هذه العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، ومقرها الولايات المتحدة، تكتسب شعبية متزايدة، ليس فقط في مجال العملات المشفرة ولكن أيضاً في الصناعة المالية التقليدية. في الوقت نفسه، بدأ المشاركون في البنية التحتية المالية المبنية على العملات المستقرة في الظهور، بما في ذلك Fireblocks في عام 2018 وBVNK في عام 2021.
ومع ذلك، في عام 2022 وأوائل عام 2023، واجهت العملات المستقرة أزمة ثقة كبيرة، عندما حدثت عدة أحداث صدمت الصناعة. أولاً، الانهيار المفاجئ لـ TerraUSD(UST). هذه عملة مستقرة غير تقليدية، حيث إن آلية الدعم الخاصة بها ليست احتياطيات نقدية، بل آلية قائمة على الخوارزميات. عندما انخفضت قيمتها بشكل كبير من سعر الصرف المربوط بالدولار الأمريكي، أدت التداولات الهستيرية الناجمة عن "دوامة الموت" إلى تقلبات مؤقتة في قيمة بعض العملات المستقرة الأخرى في الأسواق الرئيسية. على الرغم من أن UST ليست عملة مستقرة بالمعنى التقليدي، وأن Circle وPaxos وشركات أخرى حاولت التمييز بينها وبين العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، إلا أن الأضرار التي لحقت بسمعة الصناعة بأكملها لا تزال ملحوظة.
على الرغم من أن العديد من المشاركين يدعون أن احتياطيات أصولهم قادرة على حمايتهم من المشاكل المذكورة أعلاه، مما يجعلهم يشعرون بالاطمئنان، فإن انهيار بنك سيليكون فالي (SVB) في أوائل عام 2023 أثار مشاكل جديدة. في وقت الانهيار، كانت احتياطيات Circle في بنك سيليكون فالي (SVB) حوالي 3.3 مليار دولار، وكان هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت هذه الودائع ستظل مضمونة في البداية. وقد أثار ذلك ما يُعرف بـ "السحب الظلي"، حيث كان حاملو العملة يشعرون بالقلق من أنهم قد لا يتمكنون من استرداد هذه العملة المستقرة بسعر 1:1، مما أدى إلى انخفاض قيمتها التجارية إلى أدنى مستوياتها التاريخية. على الرغم من أن الحكومة الأمريكية في النهاية ضمنت فعلاً احتياطيات بنك سيليكون فالي، ولم تواجه Circle أبداً خطر عدم استرداد USDC الذي بحوزتها، إلا أن سمعتها تضررت بشكل أكبر، خاصة بالنسبة لتلك المؤسسات التي تحتاج إلى امتلاك احتياطيات أمريكية ولديها دعم قوي للعملات المستقرة.
في هذه الأزمة، استمرت نسبة اعتماد USDT في الخارج في الارتفاع، بينما انخفض عدد العملات المتداولة من USDC الأمريكية تدريجياً خلال عام 2023. ولهذا السبب، بدأ إصدار أكثر كفاءة واستقرارًا في الصناعة في الظهور ببطء من رماد هذه الأزمة. بدفع من الطلب الحقيقي في القنوات الرئيسية والصناعات الرأسية، ارتفعت أحجام التداول ونسب الاعتماد لشركات البنية التحتية بشكل مستمر، وتم تحسين المنتجات وفقًا لذلك؛ بينما أطلقت شركات أخرى منتجات تركز على الفائدة الحقيقية لتقنيتها. في النصف الثاني من عام 2023، أطلقت PayPal عملة PayPal USD (PYUSD)، مما منح الصناعة صوت ثقة حيوي؛ بينما تركزت شركات أخرى على تعليم أولئك الذين ليسوا متأكدين من العملات المستقرة لبناء إطار تنظيمي وزيادة نسبة الاعتماد. قال ماسون، الرئيس التنفيذي لشركة Orbital: "إن العمل التعليمي حقًا صعب، لكن الناس بدأوا بالفعل في فهمه."
ابتداءً من أوائل عام 2024، ارتفع عدد الرموز المتداولة لـ USDC مرة أخرى، بينما استمر عدد الرموز الجديدة المصدرة التي تركز على المدفوعات في الزيادة. مؤخرًا، عاد ترامب إلى رئاسة الولايات المتحدة، مما زاد من الدعم المؤسسي لهذه التقنية، كما تم تقديم تدابير تنظيمية مثل "قانون GENIUS".
منذ تولي الحكومة الأمريكية الجديدة، بدأت المؤسسات المالية الرئيسية تطلب المساعدة من شركات مثلنا لفهم أين يمكنهم التعاون ومع من، من أجل القيام بأعمال عملة مستقرة بطريقة متوافقة. - غيوم سي، مدير تطوير الأعمال في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، شركة إصدار العملات المستقرة باكوس
الآن، مع زيادة معدل الاعتماد بسرعة، يُظهر قطاع المدفوعات عبر الحدود أيضًا اهتمامًا كبيرًا، ولا يزال هناك مجال للنمو في المستقبل، لكن المبادئ الأساسية للعملات المستقرة تتوافق إلى حد كبير مع الافتراضات التي وضعها ساتوشي ناكاموتو في ورقة البيتكوين.
نحن نحل مشكلة النقد على الإنترنت. - نيكيل تشاندوك، المدير التنفيذي للمنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.2 تزايد الاهتمام بالعملات المستقرة في مجال المدفوعات عبر الحدود
مع ظهور تقنية العملات المستقرة، تزداد حالات استخدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود. كما أوضح كيندال من باكسوس، على الرغم من أن استخدام العملات المستقرة لا يزال يتركز في "أنشطة الحياة الرقمية"، إلا أن الاهتمام بهذا المجال في تزايد مستمر، وهو مدفوع إلى حد كبير بأكثر احتياجات المستخدمين الأساسية.
بدأت رحلة تطور عملة مستقرة في مجالات التجارة والاستثمار، ثم خلال عامي 2022 و2023، بدأت تدريجياً في تثبيت أقدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود. - مايكل شاولوف، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لمزود بنية تحتية الأصول الرقمية فايربلوكز
تظهر هذه التجربة في العديد من الشركات في هذا المجال، بما في ذلك Conduit التي تركز على المدفوعات بين الشركات B2B. ومع ذلك، بدأ الوضع يتغير في العامين الماضيين.
في البداية، كانت الشركات التي تدير مدفوعات العملات المشفرة الأصلية هي التي تساعد أعمالها الطرفية على نقل الأموال بكفاءة أكبر بين هذه القنوات. اليوم، أشهد تحولًا كبيرًا، حيث بدأت العديد من الشركات، وخاصة الشركات متعددة الجنسيات الكبرى، في دخول هذا المجال. إنهم يرغبون في معرفة كيفية استخدام عملة مستقرة، خاصة في المناطق الصعبة مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا. - كيريل جيرتمان، مؤسس شركة كونديت والرئيس التنفيذي، شركة مدفوعات عملة مستقرة B2B
هذا دفع بعض مقدمي البنية التحتية للدفع عبر الحدود الذين كانوا يركزون سابقًا على العملات القانونية لدخول السوق، مثل OpenPayd، التي أضافت وظيفة عملة مستقرة في وقت سابق من هذا العام.
"بالنسبة لنا، فإن هذا التطور يأتي بشكل طبيعي تمامًا، لأن لدينا بعض العملاء الحاليين الذين يستخدموننا للدفع بعملة قانونية عبر الحدود، وقد جاءوا إلينا ليقولوا، 'لقد قبلنا الدفع بعملة مستقرة من خلال مزودين آخرين. هل يمكننا دمج هذه الأصول في منصتكم؟'" قالت ديميتروفا من OpenPayd. "على مدى الثمانية عشر شهرًا الماضية، تلقينا باستمرار مثل هذه الطلبات. لقد أدركنا أنه إذا لم نقدم هذه التوافقية، فلن نتمكن من تلبية الطلب المتزايد من هؤلاء العملاء."
تأتي هذه الطلبات بشكل رئيسي من الشركات التي لديها احتياجات التجارة العالمية، ولكن في جوانب أخرى من المدفوعات عبر الحدود، فإن اعتماد العملات المستقرة في ازدياد مستمر، بما في ذلك MoneyGram، حيث بدأت الشركة في تقديم ميزة الدفع بالعملات المستقرة. في عام 2022، بدأت MoneyGram في إرسال التحويلات باستخدام USDC، ومنذ ذلك الحين توسعت قدراتها في هذا المجال بشكل مستمر، بما في ذلك إطلاق حلول الإيداع والسحب لمحفظة رقمية بيضاء العلامة التجارية MoneyGram Ramps، بالإضافة إلى تلبية احتياجاتها الخاصة في إدارة الأموال عبر الحدود.
MoneyGram هي شركة تكنولوجيا مالية تمتلك شبكة رقمية ونقدية عالمية. ستلعب العملة المستقرة دورًا مهمًا جدًا في مستقبل MoneyGram. إنها تساعد في كل مرحلة من مراحل أعمالنا، من الخلفية B2B إلى طريقة تقديم الخدمات B2C، وصولاً إلى كيفية تقديم خدماتنا للمستهلكين. - أنتوني سوهو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، MoneyGram
على الرغم من أن حصة العملات المستقرة في السوق صغيرة جدًا اليوم، إلا أن الاهتمام بها قد ارتفع بشكل ملحوظ. في النصف الأول من عام 2025، زاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالعملات المستقرة والمدفوعات بنسبة 186% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهو معدل نمو يتجاوز معدل النمو السابق للبيانات الصحفية المتعلقة بالعملات المستقرة بشكل عام، وزاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالمدفوعات عبر الحدود والعملات المستقرة بأكثر من 1000%. وهذا مجرد عرض للشركات التي أطلقت حلول العملات المستقرة.
وفقًا لبنك هارمس، فإن الغالبية العظمى من شركات صناعة الدفع قد رأت الفرص التي توفرها هذه التقنية، حتى لو لم يناقشوا ذلك علنًا. "أعتقد أن 95٪ من الشركات قد رأت ذلك"، قال، "من خلال المحادثات التي نجريها والتعاونات المحتملة، هناك بالفعل العديد من شركات الدفع التقليدية التي تستثمر بنشاط، حتى بعض الشركات التي كنت تعتقد أنها لن تستثمر."
1.3 عملة مستقرة دفع الاستثمار في زيادة
بالإضافة إلى الشركات القديمة
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SchrodingersFOMO
· 08-16 01:37
هذه الحرارة العالية هي أيضًا أرض نمو الحمقى الجديدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 08-15 06:48
لقد عادت لتتحدث عن السماء مرة أخرى، لا تتحدث عن السنة الأولى كل عام.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightGenesis
· 08-15 06:43
تفسير بيانات المراقبة متفائل للغاية، والتغيرات في العقود خلف ذلك تتطلب الحذر
FXC Intelligence: بحوث تظهر أن المدفوعات عبر الحدود للعملة المستقرة ستشهد ارتفاعاً كبيراً في عام 2025
FXC Intelligence: حالة المدفوعات عبر الحدود للعملة المستقرة في عام 2025
عام 2025 هو "عام البداية" لعملة مستقرة المدفوعات عبر الحدود، حيث يتم إصدار إعلان جديد تقريبًا كل يوم، وتدفع الوثائق التنظيمية البارزة عملة مستقرة نحو نقاط التفاعل المالية التقليدية. "نحن نصل إلى 'نقطة حرجة'، حيث يدرك الجميع أنها تقنية دفع جديدة تمامًا، وتظهر الأعمال الحقيقية وحالات الاستخدام الفعلية. إنها ليست نوعًا من جنون العملات المشفرة، بل تطبيقات حقيقية." قال كريس هارمسي، المؤسس المشارك للبنية التحتية لعملة مستقرة على مستوى المؤسسات BVNK.
لكن الحماس يجلب أيضًا الفقاعة. مؤسس Triple-A إريك باربييه يذكّر: "في لينكد إن وفي الفعاليات، يبدو أن العملات المستقرة تُعتبر دواءً شاملاً، وكأنها ستنهي المجاعة والفقر في العالم غدًا، وتعالج السرطان - وهذا بالطبع مبالغ فيه."
تتطور عملة مستقرة وتكنولوجيا البلوكشين بسرعة، وتتغير ديناميكيات سوق المدفوعات المالية بشكل لحظي، مما يؤدي إلى تغيير موقع التعاون التجاري. تعتبر هذه التقرير الذي يتكون من مئة صفحة تقريبًا والذي أعدته FXC Intelligence بعنوان حالة عملة مستقرة في المدفوعات عبر الحدود ( مقدمة الصناعة لعام 2025 ) دليلًا عمليًا قيمًا لمدفوعات عملة مستقرة، حيث يجمع بيانات FXC Intelligence عن المدفوعات عبر الحدود، وأبحاث واسعة، وآراء 14 خبيرًا في الصناعة.
لذلك، سنقوم بتجميع هذا في وثيقة، ساعين إلى تقديم دليل مدفوعات عملة مستقرة واضح وعملي وقابل للتنفيذ للصناعة، يتضمن الوضع الحالي لاستخدام عملات مستقرة في المدفوعات عبر الحدود، وآلية التشغيل، وحجم السوق المحتمل، وسيناريوهات التطبيق، والتحديات التي يجب التغلب عليها، والفرص المحتملة، بالإضافة إلى المستقبل.
النص الكامل هو 27,000 كلمة ، ويتمتع بما يلي.
١. بيئة العملة المستقرة
ورغم أن عملة مستقرة لا تزال تقنية ناشئة، إلا أنها حققت نقلة من تجربة هامشية إلى رؤية سائدة في غضون بضع سنوات.
"لقد كانت التغييرات في الأشهر الثمانية عشر الماضية شديدة بشكل خاص،" أشار كريس ميسون، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Orbital المدفوعة بعملة مستقرة، "عادةً ما يكون اللاعبون في الصناعات الناشئة عالية المخاطر وعالية النمو هم من يتبنون العملات المستقرة أولاً؛ والآن، وصلت الموجة الثانية - حيث يستيقظ مقدمو خدمات الدفع والبنوك التقليدية بشكل جماعي."
OpenPayd( مزود بنية مالية للعملة) قالت المديرة التنفيذية Iana Dimitrova: "الانفجار الحالي ليس نتيجة جهد ليلة واحدة، بل هو تراكم لأكثر من 15 عامًا من التجارب والأخطاء والتكرار. أخيرًا، تشكلت إجماع في السوق حول القيمة العملية للعملة المستقرة، وقد وصلت التكنولوجيا نفسها إلى نقطة حرجة يمكن فيها استخدامها تجاريًا على نطاق واسع."
تأسست جذور هذه الصناعة في مجال تداول العملات المشفرة: لقد بدأت من هناك. بعد وقت قصير، بدأنا في استكشاف حالات استخدام جديدة للعملات المستقرة. - نيكيل تشاندوك، المدير التنفيذي للمنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.1 تاريخ عملة مستقرة
ظهرت العملات المستقرة في عام 2008 مع إطلاق العملات المشفرة: وهي عملة رقمية موحدة، لامركزية وغير قابلة للتغيير، تعمل على أساس دفتر أستاذ موزع على البلوكشين. نشأت العملات المستقرة في الأصل مع البيتكوين، حيث نشر باحث مجهول ( تحت اسم ساتوشي ناكاموتو ) ورقة بعنوان "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" في أكتوبر 2008، مقدماً البيتكوين للعالم.
منذ البداية، تم تحديد بيتكوين كوسيلة دفع عبر الإنترنت لا تتطلب وجود وسطاء ماليين. على الرغم من أن المستخدمين الأوائل قاموا ببعض التجارب المحدودة في الدفع، إلا أنها حققت شعبية واسعة بين السكان الأصليين للإنترنت والمهنيين التقنيين الذين يتاجرون بالعملات المشفرة. مع تزايد اهتمام الناس ببيتكوين في السنوات القادمة، بدأ بعضهم في محاولة استخدام تقنيتها الأساسية للدفع عبر الحدود. ومع ذلك، بسبب التقلبات الشديدة في أسعار العملات المشفرة، ونقص التنظيم، وبعض الروابط مع الأنشطة غير المشروعة، يجد الكثيرون صعوبة في اعتبارها تقنية دفع.
مع ظهور العملات المستقرة، تغيرت الأوضاع: العملات المستقرة هي لحظة حاسمة في تطوير تقنية البلوكشين، ونحن نشهد حالياً انتقالها من عصر الإنترنت المبكر إلى بداية العصر الرقمي الحديث.
عملة مستقرة تشبه ولادة منصة مشاركة الملفات الموسيقية من نظير إلى نظير Napster. - Teymour Farman-Farmaian، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Higlobe، وهي شركة تقدم حسابات استلام بالدولار للشركات في الأسواق الناشئة.
أول عملة رقمية تم إصدارها على شكل عملة مستقرة هي BitUSD، التي قدمت في عام 2014 مفهوم ربط العملات المشفرة بالعملة القانونية ( والتي تشير هنا إلى الدولار ) بنسبة 1:1. ومع ذلك، نظرًا لأنها مدعومة بالعملات المشفرة، فإنها لا تتوافق تمامًا مع التعريف الذي نفهمه اليوم للعملة المستقرة.
تسارعت شركات أخرى أيضًا في مواكبة ذلك، ولكن من أدخل حقًا مفهوم الاحتياطي من العملات القانونية هو Tether، التي أطلقت USDT في وقت لاحق من ذلك العام. على مدى السنوات القليلة التالية، زادت شعبية USDT واهتمامها باستمرار، لكنها واجهت أيضًا تساؤلات بشأن الشفافية والتنظيم، وفي النهاية اتخذت Tether خطوات كبيرة لمعالجة هذه القضايا.
في المراحل الأولى من تطوير العملات المستقرة، كان المطورون يفهمون تدريجياً معنى العملات المستقرة وطرق استخدامها. في عام 2018، بدأت المزيد من العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم في الظهور، حيث أطلقت Paxos عملة باكس دولار الحالية (USDP)، وأطلقت Circle عملة الدولار الرقمي (USDC) من خلال التحالف مع Coinbase. بدأت هذه العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، ومقرها الولايات المتحدة، تكتسب شعبية متزايدة، ليس فقط في مجال العملات المشفرة ولكن أيضاً في الصناعة المالية التقليدية. في الوقت نفسه، بدأ المشاركون في البنية التحتية المالية المبنية على العملات المستقرة في الظهور، بما في ذلك Fireblocks في عام 2018 وBVNK في عام 2021.
ومع ذلك، في عام 2022 وأوائل عام 2023، واجهت العملات المستقرة أزمة ثقة كبيرة، عندما حدثت عدة أحداث صدمت الصناعة. أولاً، الانهيار المفاجئ لـ TerraUSD(UST). هذه عملة مستقرة غير تقليدية، حيث إن آلية الدعم الخاصة بها ليست احتياطيات نقدية، بل آلية قائمة على الخوارزميات. عندما انخفضت قيمتها بشكل كبير من سعر الصرف المربوط بالدولار الأمريكي، أدت التداولات الهستيرية الناجمة عن "دوامة الموت" إلى تقلبات مؤقتة في قيمة بعض العملات المستقرة الأخرى في الأسواق الرئيسية. على الرغم من أن UST ليست عملة مستقرة بالمعنى التقليدي، وأن Circle وPaxos وشركات أخرى حاولت التمييز بينها وبين العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، إلا أن الأضرار التي لحقت بسمعة الصناعة بأكملها لا تزال ملحوظة.
على الرغم من أن العديد من المشاركين يدعون أن احتياطيات أصولهم قادرة على حمايتهم من المشاكل المذكورة أعلاه، مما يجعلهم يشعرون بالاطمئنان، فإن انهيار بنك سيليكون فالي (SVB) في أوائل عام 2023 أثار مشاكل جديدة. في وقت الانهيار، كانت احتياطيات Circle في بنك سيليكون فالي (SVB) حوالي 3.3 مليار دولار، وكان هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت هذه الودائع ستظل مضمونة في البداية. وقد أثار ذلك ما يُعرف بـ "السحب الظلي"، حيث كان حاملو العملة يشعرون بالقلق من أنهم قد لا يتمكنون من استرداد هذه العملة المستقرة بسعر 1:1، مما أدى إلى انخفاض قيمتها التجارية إلى أدنى مستوياتها التاريخية. على الرغم من أن الحكومة الأمريكية في النهاية ضمنت فعلاً احتياطيات بنك سيليكون فالي، ولم تواجه Circle أبداً خطر عدم استرداد USDC الذي بحوزتها، إلا أن سمعتها تضررت بشكل أكبر، خاصة بالنسبة لتلك المؤسسات التي تحتاج إلى امتلاك احتياطيات أمريكية ولديها دعم قوي للعملات المستقرة.
في هذه الأزمة، استمرت نسبة اعتماد USDT في الخارج في الارتفاع، بينما انخفض عدد العملات المتداولة من USDC الأمريكية تدريجياً خلال عام 2023. ولهذا السبب، بدأ إصدار أكثر كفاءة واستقرارًا في الصناعة في الظهور ببطء من رماد هذه الأزمة. بدفع من الطلب الحقيقي في القنوات الرئيسية والصناعات الرأسية، ارتفعت أحجام التداول ونسب الاعتماد لشركات البنية التحتية بشكل مستمر، وتم تحسين المنتجات وفقًا لذلك؛ بينما أطلقت شركات أخرى منتجات تركز على الفائدة الحقيقية لتقنيتها. في النصف الثاني من عام 2023، أطلقت PayPal عملة PayPal USD (PYUSD)، مما منح الصناعة صوت ثقة حيوي؛ بينما تركزت شركات أخرى على تعليم أولئك الذين ليسوا متأكدين من العملات المستقرة لبناء إطار تنظيمي وزيادة نسبة الاعتماد. قال ماسون، الرئيس التنفيذي لشركة Orbital: "إن العمل التعليمي حقًا صعب، لكن الناس بدأوا بالفعل في فهمه."
ابتداءً من أوائل عام 2024، ارتفع عدد الرموز المتداولة لـ USDC مرة أخرى، بينما استمر عدد الرموز الجديدة المصدرة التي تركز على المدفوعات في الزيادة. مؤخرًا، عاد ترامب إلى رئاسة الولايات المتحدة، مما زاد من الدعم المؤسسي لهذه التقنية، كما تم تقديم تدابير تنظيمية مثل "قانون GENIUS".
منذ تولي الحكومة الأمريكية الجديدة، بدأت المؤسسات المالية الرئيسية تطلب المساعدة من شركات مثلنا لفهم أين يمكنهم التعاون ومع من، من أجل القيام بأعمال عملة مستقرة بطريقة متوافقة. - غيوم سي، مدير تطوير الأعمال في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، شركة إصدار العملات المستقرة باكوس
الآن، مع زيادة معدل الاعتماد بسرعة، يُظهر قطاع المدفوعات عبر الحدود أيضًا اهتمامًا كبيرًا، ولا يزال هناك مجال للنمو في المستقبل، لكن المبادئ الأساسية للعملات المستقرة تتوافق إلى حد كبير مع الافتراضات التي وضعها ساتوشي ناكاموتو في ورقة البيتكوين.
نحن نحل مشكلة النقد على الإنترنت. - نيكيل تشاندوك، المدير التنفيذي للمنتجات والتكنولوجيا في سيركل
1.2 تزايد الاهتمام بالعملات المستقرة في مجال المدفوعات عبر الحدود
مع ظهور تقنية العملات المستقرة، تزداد حالات استخدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود. كما أوضح كيندال من باكسوس، على الرغم من أن استخدام العملات المستقرة لا يزال يتركز في "أنشطة الحياة الرقمية"، إلا أن الاهتمام بهذا المجال في تزايد مستمر، وهو مدفوع إلى حد كبير بأكثر احتياجات المستخدمين الأساسية.
بدأت رحلة تطور عملة مستقرة في مجالات التجارة والاستثمار، ثم خلال عامي 2022 و2023، بدأت تدريجياً في تثبيت أقدامها في مجال المدفوعات عبر الحدود. - مايكل شاولوف، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لمزود بنية تحتية الأصول الرقمية فايربلوكز
تظهر هذه التجربة في العديد من الشركات في هذا المجال، بما في ذلك Conduit التي تركز على المدفوعات بين الشركات B2B. ومع ذلك، بدأ الوضع يتغير في العامين الماضيين.
في البداية، كانت الشركات التي تدير مدفوعات العملات المشفرة الأصلية هي التي تساعد أعمالها الطرفية على نقل الأموال بكفاءة أكبر بين هذه القنوات. اليوم، أشهد تحولًا كبيرًا، حيث بدأت العديد من الشركات، وخاصة الشركات متعددة الجنسيات الكبرى، في دخول هذا المجال. إنهم يرغبون في معرفة كيفية استخدام عملة مستقرة، خاصة في المناطق الصعبة مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وآسيا. - كيريل جيرتمان، مؤسس شركة كونديت والرئيس التنفيذي، شركة مدفوعات عملة مستقرة B2B
هذا دفع بعض مقدمي البنية التحتية للدفع عبر الحدود الذين كانوا يركزون سابقًا على العملات القانونية لدخول السوق، مثل OpenPayd، التي أضافت وظيفة عملة مستقرة في وقت سابق من هذا العام.
"بالنسبة لنا، فإن هذا التطور يأتي بشكل طبيعي تمامًا، لأن لدينا بعض العملاء الحاليين الذين يستخدموننا للدفع بعملة قانونية عبر الحدود، وقد جاءوا إلينا ليقولوا، 'لقد قبلنا الدفع بعملة مستقرة من خلال مزودين آخرين. هل يمكننا دمج هذه الأصول في منصتكم؟'" قالت ديميتروفا من OpenPayd. "على مدى الثمانية عشر شهرًا الماضية، تلقينا باستمرار مثل هذه الطلبات. لقد أدركنا أنه إذا لم نقدم هذه التوافقية، فلن نتمكن من تلبية الطلب المتزايد من هؤلاء العملاء."
تأتي هذه الطلبات بشكل رئيسي من الشركات التي لديها احتياجات التجارة العالمية، ولكن في جوانب أخرى من المدفوعات عبر الحدود، فإن اعتماد العملات المستقرة في ازدياد مستمر، بما في ذلك MoneyGram، حيث بدأت الشركة في تقديم ميزة الدفع بالعملات المستقرة. في عام 2022، بدأت MoneyGram في إرسال التحويلات باستخدام USDC، ومنذ ذلك الحين توسعت قدراتها في هذا المجال بشكل مستمر، بما في ذلك إطلاق حلول الإيداع والسحب لمحفظة رقمية بيضاء العلامة التجارية MoneyGram Ramps، بالإضافة إلى تلبية احتياجاتها الخاصة في إدارة الأموال عبر الحدود.
MoneyGram هي شركة تكنولوجيا مالية تمتلك شبكة رقمية ونقدية عالمية. ستلعب العملة المستقرة دورًا مهمًا جدًا في مستقبل MoneyGram. إنها تساعد في كل مرحلة من مراحل أعمالنا، من الخلفية B2B إلى طريقة تقديم الخدمات B2C، وصولاً إلى كيفية تقديم خدماتنا للمستهلكين. - أنتوني سوهو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، MoneyGram
على الرغم من أن حصة العملات المستقرة في السوق صغيرة جدًا اليوم، إلا أن الاهتمام بها قد ارتفع بشكل ملحوظ. في النصف الأول من عام 2025، زاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالعملات المستقرة والمدفوعات بنسبة 186% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهو معدل نمو يتجاوز معدل النمو السابق للبيانات الصحفية المتعلقة بالعملات المستقرة بشكل عام، وزاد عدد البيانات الصحفية المتعلقة بالمدفوعات عبر الحدود والعملات المستقرة بأكثر من 1000%. وهذا مجرد عرض للشركات التي أطلقت حلول العملات المستقرة.
وفقًا لبنك هارمس، فإن الغالبية العظمى من شركات صناعة الدفع قد رأت الفرص التي توفرها هذه التقنية، حتى لو لم يناقشوا ذلك علنًا. "أعتقد أن 95٪ من الشركات قد رأت ذلك"، قال، "من خلال المحادثات التي نجريها والتعاونات المحتملة، هناك بالفعل العديد من شركات الدفع التقليدية التي تستثمر بنشاط، حتى بعض الشركات التي كنت تعتقد أنها لن تستثمر."
1.3 عملة مستقرة دفع الاستثمار في زيادة
بالإضافة إلى الشركات القديمة