أزمة الانكماش في سوق العملات الرقمية: من أزمة عملة VC نرى أهمية النمو الحقيقي

في الآونة الأخيرة، دخل سوق العملات الرقمية في حالة من الركود، ليس فقط ما يسمى بـ "عملة VC"، بل شهدت جميع العملات البديلة تقريبًا والإيثريوم انخفاضًا كبيرًا. وهذا يعكس أن سوق التشفير بأكمله يواجه تحديات صعبة، وليس مجرد مشكلة عملة VC.

من منظور ماكرو، يبدو أن دورة السوق الصاعدة التي تحدث كل أربع سنوات قد انكسرت. منذ الربع الثاني من عام 2024، دخل السوق في حالة غير طبيعية من السيولة المنخفضة. كانت نسبة هيمنة البيتكوين تتأخر عن ذروة السعر، ولم تتمكن من تجاوز أعلى مستوى تاريخي للدفع بارتفاع شامل للعملات البديلة، مما يدل على أن السوق بأكمله محاصر.

تعود أسباب هذه الظاهرة إلى عدة جوانب: أولاً، تأثير تقليل مكافآت البيتكوين يتناقص بشكل هامشي، وثانياً، تغيرات اتجاه الدورة الاقتصادية العالمية. لكن السبب الأعمق يكمن في الإفراط في الاستثمار والتسعير الخاطئ. لقد سمح الازدهار في 2020-2021 لبعض الصناديق والمشاريع التي كان ينبغي استبعادها بالبقاء، ودخلت السوق الثانوية بتقييمات غير معقولة.

في ظل نقص التدفقات النقدية الخارجية، تتزايد درجة الانكماش في سوق العملات الرقمية، مما يؤدي إلى تشكيل هيكل طبقي هرمي. تأتي أرباح كل مستوى من استغلال المستوى الأدنى، مما يسحب السيولة من السوق، ويؤدي إلى تفاقم عدم الثقة في المستويات الأدنى، مما يزيد من الانكماش. وVC ليست سوى طبقة واحدة من هذا الهرم، فهناك المزيد من الطبقات العليا.

في هذا العصر من المنافسة الشديدة، سترتفع معدلات وفاة المشاريع والعملات بشكل كبير. ستتحول "نظرية التكنولوجيا" و "نظرية الخلفية" و "النرجسية" من شرط كافٍ إلى شرط ضروري. الشيء الوحيد الذي يثق به السوق هو النمو الحقيقي - بما في ذلك نمو المستخدمين الحقيقيين، ونمو الإيرادات الحقيقية، ومعدل الاعتماد الحقيقي.

لتحقيق نمو حقيقي، يجب على المشروع التركيز على الجوانب التالية:

1. التركيز على النمو العضوي، ودمج العمل التسويقي مع استراتيجية المنتج بشكل عال.

2. إقامة اتصال مباشر مع الرؤساء الفكريين ( KOL ) بدلاً من الاعتماد البسيط على الوسطاء.

3. اجعل إيرادات البروتوكول كأعلى مؤشر أولوية، وأنشئ نموذج عمل مستدام.

4. بناء نموذج اقتصادي حقيقي، لحل مشكلة عدم تطابق تدفق الرموز مع تطوير الأعمال.

5. اعتبر الحوافز استثمارًا وليس استهلاكًا، وركز على خلق قيمة طويلة الأجل.

6. حل مشكلة تجمد هيكل الرقائق، وتجنب تخفيف تكلفة الرقائق بلا حدود.

بشكل عام، في البيئة الحالية، يجب أن تعود المشاريع إلى جوهرها، والتركيز على خلق قيمة حقيقية وتحقيق نمو مستدام، من أجل البقاء والتطور في عصر المنافسة الشديدة.