وراء حمى احتياطي إثيريوم: تدفق الأموال المؤسسية يتسبب في تغييرات في هيكل رأس المال
في الآونة الأخيرة، مع الارتفاع المستمر في سعر ETH، أصبحت المنافسة على احتياطيات إثيريوم أكثر حدة، وأصبح الثقة في السوق واضحة بشكل ملحوظ. تعود هذه الانتعاشة إلى حد كبير إلى التدفق النشط للأموال المؤسسية. ومع ذلك، مع تسارع دخول المزيد من المشاركين المؤسسيين، قد يواجه إثيريوم تغييرات كبيرة في هيكل رأس المال.
صندوق تداول البورصة الفوري واحتياطي الشركات المدرجة يصبحان نقطة تحول جديدة
كان إطلاق صندوق تداول ETFs للـإثيريوم يُعتبر علامة فارقة مهمة للدخول إلى التمويل التقليدي، وكانت السوق تتوقع بشكل عام أن يُحدث هذا تأثيرًا كبيرًا على سعر الـإثيريوم وبيئته. ومع ذلك، منذ إطلاق صندوق تداول ETFs للـإثيريوم في يوليو 2024، كانت ردود فعل السوق أقل من المتوقع. كانت أسعار الـETH ضعيفة، واستمر معدل تبادل الـETH/الـBTC في الانخفاض، مما أثر بشكل ملحوظ على ثقة المستثمرين. في الوقت نفسه، أثارت بعض التصرفات بالبيع التي قامت بها مؤسسة الـإثيريوم جدلاً في السوق، رغم أن هذه المبيعات قد تكون ناتجة عن احتياجات تشغيلية، إلا أن حساسية السوق تجاه المشاعر جعلت هذه الأفعال تُفسر بشكل مبالغ فيه.
تشير البيانات إلى أنه منذ إطلاق صندوق ETF الفوري لإثيريوم، بلغ إجمالي صافي تدفق الأموال حوالي 57.6 مليار دولار، مما يمثل 3.87% من إجمالي قيمة إثيريوم السوقية. في الأشهر الثلاثة عشر الماضية، كان هناك ثلاثة أشهر فقط شهدت تدفقًا صافيًا خارجيًا، حيث بلغ إجمالي المبلغ المتدفق 9.3 مليار دولار، مما يظهر اتجاهًا ثابتًا لجذب الأموال.
ومع ذلك، لم تتمكن التدفقات المستقرة من صناديق ETF من تشكيل دعم فعال على مستوى سعر ETH. منذ إطلاق ETF حتى إعلان أول شركة احتياطي ETH عن إنشاء احتياطي استراتيجي لإيثريوم، كانت الزيادة القصوى في سعر ETH تبلغ 16.55٪ فقط، في حين أن الانخفاض الأقصى بلغ 63.34٪. بالمقابل، منذ إطلاق ETF للبيتكوين، ارتفعت أسعار BTC بنسبة 153.3٪، مما يظهر أداءً أقوى في السوق.
حتى الشهرين الماضيين، بدأ اتجاه السوق يتغير تدريجياً. من ناحية، شهدت ETH ارتداداً فنياً بعد تعديل عميق؛ ومن ناحية أخرى، بدأ صندوق إثيريوم في تنفيذ إصلاحات آلية الحكم الداخلي، بالإضافة إلى بدء الشركات المدرجة في إدراج ETH في ميزانياتها، مما أضفى قوة دافعة جديدة على ETH.
منذ أن أعلنت العديد من الشركات عن تخصيصها لـ ايثر، سجل سعر ايثر زيادة تراكمية بنسبة 22.29%، مما يتفوق بشكل واضح على أداء بيتكوين الذي بلغ 7.9% خلال نفس الفترة. تستند هذه الجولة من الانتعاش ليس فقط إلى إعادة تقييم الأصول، ولكن أيضًا إلى تشكيل سرد جديد للأصول الاحتياطية الاستراتيجية.
السوق الحالي يشهد مشاعر تفاؤل قوية، حيث أعرب العديد من المهنيين في الصناعة علنًا عن ثقتهم في القيمة طويلة الأمد لإثيريوم. في الوقت نفسه، تسارع المؤسسات في الدخول، حيث سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم تدفقًا صافيًا يتجاوز مليار دولار على مدى الشهرين الماضيين.
زادت حيازة المؤسسات بشكل كبير، إثيريوم تواجه تحول في هيكل رأس المال
مع دخول عمالقة المال التقليديين إلى ساحة ETFs الفورية، وظهور موجة من احتياطات البيتكوين بين الشركات المدرجة، انتقلت رواية البيتكوين وحق تحديد الأسعار من المجتمع الأصلي للعملات المشفرة إلى أيدي رأس المال في وول ستريت.
اليوم، يبدو أن هذا الاتجاه يتكرر تدريجياً في إثيريوم. بدأت المزيد من الشركات المدرجة في البورصة بتوسيع استثماراتها بشكل كبير حول إثيريوم. وفقاً للإحصائيات، هناك 54 كياناً يمتلكون أكثر من 100 قطعة من الايثر، بإجمالي يزيد عن 1.6 مليون قطعة، بقيمة تزيد عن 5.07 مليار دولار، وهو ما يعادل 35% من الحجم الكلي لصندوق الإيثر. في الشهرين الماضيين، أعلنت العديد من الشركات المدرجة أنها ستدرج الايثر في ميزانياتها العمومية.
من حيث التكوين المؤسسي الذي يدخل في إثيريوم في المرحلة الحالية، يمكن تقسيمه إلى معسكرين رئيسيين. أحدهما هو تحالف القوى الأصلية في النظام البيئي لإثيريوم في مراحله المبكرة لإنقاذ أنفسهم، والآخر هو أسلوب وول ستريت الذي يعيد تكرار منطق احتياطي البيتكوين. إذا استمر حجم حيازة هذه المؤسسات في التوسع، فإن السلطة في تحديد الأسعار، والكلمة، وحتى السلطة في الحكم، التي كانت في الأصل بيد المطورين، والباحثين الرئيسيين، ومؤسسة إثيريوم، والمستثمرين الأوائل، قد تشهد إعادة ترتيب.
ومع ذلك، فإن غالبية الشركات المدرجة التي تقوم بتكوين ETH تواجه حاليًا ضغوطًا مالية، وتهدف بشكل رئيسي إلى التحوط ضد التضخم، وزيادة أسعار الأسهم أو تحقيق أرباح قصيرة الأجل، ولم تُظهر بعد رغبة عميقة في الارتباط ببناء إثيريوم الإيكولوجي. وفي الوقت نفسه، تواجه هذه المؤسسات تحديات في حجم التكوين، وقدرة تحمل المخاطر ومدة الاحتفاظ، مما يحد من تأثيرها الفعلي على إدارة إثيريوم الإيكولوجي والتنمية طويلة الأجل.
من الجدير بالذكر أنه على عكس تدفق احتياطي البيتكوين، لم يظهر في إثيريوم شخصية تمثل خصائص الإيمان ولها تأثير رأس المال التقليدي، مما يحد إلى حد ما من قدرة إثيريوم على الانتشار كأصل مؤسسي في الأسواق المالية الرئيسية.
تتمتع إثيريوم بموقف مفتوح تجاه تخطيط المؤسسات. أعلن المؤسس أن المؤسسات تختار إثيريوم لأنها مستقرة وآمنة ولا تتعطل، ولديها خريطة طريق تقنية واضحة. في الوقت نفسه، أشار المدير التنفيذي المساعد الجديد لمؤسسة إثيريوم أيضًا إلى أن سبب تفضيل المؤسسات لـ ETH هو أنها تعمل بشكل مستقر على المدى الطويل، وتستمر في التحديث، ودائمًا ما تكرس جهدها لمقاومة الرقابة والأمان.
ومع ذلك، أكد مؤسس إثيريوم على أهمية آلية الحكم المزدوج واللامركزية، مشيرًا إلى أن الحكم المزدوج يوفر طبقة دفاعية إضافية ومستقلة، يمكن أن تمنع النظام من اتخاذ إجراءات ضارة بشكل خاص، مع التأكيد أيضًا على تضمين مستخدمي إثيريوم كأصحاب مصلحة. كما أكد أنه إذا بقيت اللامركزية على مستوى الشعار فقط، فإن إثيريوم ستواجه أزمة وجود.
بشكل عام، مع تصاعد احتياطي إثيريوم، شهدت السوق بلا شك زيادة ملحوظة في مستوى الاهتمام والسيولة. ومع ذلك، إذا كان ارتفاع الأسعار يفتقر إلى دعم قوي من النشاط الفعلي في النظام البيئي، فمن الصعب أن يستمر. إن المحرك الحقيقي للنمو المستدام لقيمة ETH يكمن دائماً في الابتكار المستمر وزيادة النشاط في نظام إثيريوم البيئي، والذي يحدد بشكل مباشر تردد استخدام الشبكة وتراكم القيمة. حالياً، تسعى مؤسسة إثيريوم إلى إجراء إصلاحات عميقة في مجالات متعددة مثل الهيكل التنظيمي، التعاون البيئي، وتطور التكنولوجيا، في محاولة لإعادة تشكيل السيطرة على النظام البيئي وتعزيز فعالية الحوكمة، وبالتالي عكس التقييمات السلبية من الخارج بشأن إثيريوم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
3
مشاركة
تعليق
0/400
InscriptionGriller
· منذ 19 س
又是一波حمقى大خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
Ser_Liquidated
· 08-04 05:03
إشارة ذروة المؤسسات احترافيون قد حققوا الأرباح
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiVeteran
· 08-04 04:37
مرة أخرى سأخدع الناس لتحقيق الربح من هذه الكمية من ETH
خلف موجة احتياطي إثيريوم: تدفق الأموال المؤسسية يؤدي إلى تغيير في هيكل نظام إيثريوم
وراء حمى احتياطي إثيريوم: تدفق الأموال المؤسسية يتسبب في تغييرات في هيكل رأس المال
في الآونة الأخيرة، مع الارتفاع المستمر في سعر ETH، أصبحت المنافسة على احتياطيات إثيريوم أكثر حدة، وأصبح الثقة في السوق واضحة بشكل ملحوظ. تعود هذه الانتعاشة إلى حد كبير إلى التدفق النشط للأموال المؤسسية. ومع ذلك، مع تسارع دخول المزيد من المشاركين المؤسسيين، قد يواجه إثيريوم تغييرات كبيرة في هيكل رأس المال.
صندوق تداول البورصة الفوري واحتياطي الشركات المدرجة يصبحان نقطة تحول جديدة
كان إطلاق صندوق تداول ETFs للـإثيريوم يُعتبر علامة فارقة مهمة للدخول إلى التمويل التقليدي، وكانت السوق تتوقع بشكل عام أن يُحدث هذا تأثيرًا كبيرًا على سعر الـإثيريوم وبيئته. ومع ذلك، منذ إطلاق صندوق تداول ETFs للـإثيريوم في يوليو 2024، كانت ردود فعل السوق أقل من المتوقع. كانت أسعار الـETH ضعيفة، واستمر معدل تبادل الـETH/الـBTC في الانخفاض، مما أثر بشكل ملحوظ على ثقة المستثمرين. في الوقت نفسه، أثارت بعض التصرفات بالبيع التي قامت بها مؤسسة الـإثيريوم جدلاً في السوق، رغم أن هذه المبيعات قد تكون ناتجة عن احتياجات تشغيلية، إلا أن حساسية السوق تجاه المشاعر جعلت هذه الأفعال تُفسر بشكل مبالغ فيه.
تشير البيانات إلى أنه منذ إطلاق صندوق ETF الفوري لإثيريوم، بلغ إجمالي صافي تدفق الأموال حوالي 57.6 مليار دولار، مما يمثل 3.87% من إجمالي قيمة إثيريوم السوقية. في الأشهر الثلاثة عشر الماضية، كان هناك ثلاثة أشهر فقط شهدت تدفقًا صافيًا خارجيًا، حيث بلغ إجمالي المبلغ المتدفق 9.3 مليار دولار، مما يظهر اتجاهًا ثابتًا لجذب الأموال.
ومع ذلك، لم تتمكن التدفقات المستقرة من صناديق ETF من تشكيل دعم فعال على مستوى سعر ETH. منذ إطلاق ETF حتى إعلان أول شركة احتياطي ETH عن إنشاء احتياطي استراتيجي لإيثريوم، كانت الزيادة القصوى في سعر ETH تبلغ 16.55٪ فقط، في حين أن الانخفاض الأقصى بلغ 63.34٪. بالمقابل، منذ إطلاق ETF للبيتكوين، ارتفعت أسعار BTC بنسبة 153.3٪، مما يظهر أداءً أقوى في السوق.
حتى الشهرين الماضيين، بدأ اتجاه السوق يتغير تدريجياً. من ناحية، شهدت ETH ارتداداً فنياً بعد تعديل عميق؛ ومن ناحية أخرى، بدأ صندوق إثيريوم في تنفيذ إصلاحات آلية الحكم الداخلي، بالإضافة إلى بدء الشركات المدرجة في إدراج ETH في ميزانياتها، مما أضفى قوة دافعة جديدة على ETH.
منذ أن أعلنت العديد من الشركات عن تخصيصها لـ ايثر، سجل سعر ايثر زيادة تراكمية بنسبة 22.29%، مما يتفوق بشكل واضح على أداء بيتكوين الذي بلغ 7.9% خلال نفس الفترة. تستند هذه الجولة من الانتعاش ليس فقط إلى إعادة تقييم الأصول، ولكن أيضًا إلى تشكيل سرد جديد للأصول الاحتياطية الاستراتيجية.
السوق الحالي يشهد مشاعر تفاؤل قوية، حيث أعرب العديد من المهنيين في الصناعة علنًا عن ثقتهم في القيمة طويلة الأمد لإثيريوم. في الوقت نفسه، تسارع المؤسسات في الدخول، حيث سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم تدفقًا صافيًا يتجاوز مليار دولار على مدى الشهرين الماضيين.
زادت حيازة المؤسسات بشكل كبير، إثيريوم تواجه تحول في هيكل رأس المال
مع دخول عمالقة المال التقليديين إلى ساحة ETFs الفورية، وظهور موجة من احتياطات البيتكوين بين الشركات المدرجة، انتقلت رواية البيتكوين وحق تحديد الأسعار من المجتمع الأصلي للعملات المشفرة إلى أيدي رأس المال في وول ستريت.
اليوم، يبدو أن هذا الاتجاه يتكرر تدريجياً في إثيريوم. بدأت المزيد من الشركات المدرجة في البورصة بتوسيع استثماراتها بشكل كبير حول إثيريوم. وفقاً للإحصائيات، هناك 54 كياناً يمتلكون أكثر من 100 قطعة من الايثر، بإجمالي يزيد عن 1.6 مليون قطعة، بقيمة تزيد عن 5.07 مليار دولار، وهو ما يعادل 35% من الحجم الكلي لصندوق الإيثر. في الشهرين الماضيين، أعلنت العديد من الشركات المدرجة أنها ستدرج الايثر في ميزانياتها العمومية.
من حيث التكوين المؤسسي الذي يدخل في إثيريوم في المرحلة الحالية، يمكن تقسيمه إلى معسكرين رئيسيين. أحدهما هو تحالف القوى الأصلية في النظام البيئي لإثيريوم في مراحله المبكرة لإنقاذ أنفسهم، والآخر هو أسلوب وول ستريت الذي يعيد تكرار منطق احتياطي البيتكوين. إذا استمر حجم حيازة هذه المؤسسات في التوسع، فإن السلطة في تحديد الأسعار، والكلمة، وحتى السلطة في الحكم، التي كانت في الأصل بيد المطورين، والباحثين الرئيسيين، ومؤسسة إثيريوم، والمستثمرين الأوائل، قد تشهد إعادة ترتيب.
ومع ذلك، فإن غالبية الشركات المدرجة التي تقوم بتكوين ETH تواجه حاليًا ضغوطًا مالية، وتهدف بشكل رئيسي إلى التحوط ضد التضخم، وزيادة أسعار الأسهم أو تحقيق أرباح قصيرة الأجل، ولم تُظهر بعد رغبة عميقة في الارتباط ببناء إثيريوم الإيكولوجي. وفي الوقت نفسه، تواجه هذه المؤسسات تحديات في حجم التكوين، وقدرة تحمل المخاطر ومدة الاحتفاظ، مما يحد من تأثيرها الفعلي على إدارة إثيريوم الإيكولوجي والتنمية طويلة الأجل.
من الجدير بالذكر أنه على عكس تدفق احتياطي البيتكوين، لم يظهر في إثيريوم شخصية تمثل خصائص الإيمان ولها تأثير رأس المال التقليدي، مما يحد إلى حد ما من قدرة إثيريوم على الانتشار كأصل مؤسسي في الأسواق المالية الرئيسية.
تتمتع إثيريوم بموقف مفتوح تجاه تخطيط المؤسسات. أعلن المؤسس أن المؤسسات تختار إثيريوم لأنها مستقرة وآمنة ولا تتعطل، ولديها خريطة طريق تقنية واضحة. في الوقت نفسه، أشار المدير التنفيذي المساعد الجديد لمؤسسة إثيريوم أيضًا إلى أن سبب تفضيل المؤسسات لـ ETH هو أنها تعمل بشكل مستقر على المدى الطويل، وتستمر في التحديث، ودائمًا ما تكرس جهدها لمقاومة الرقابة والأمان.
ومع ذلك، أكد مؤسس إثيريوم على أهمية آلية الحكم المزدوج واللامركزية، مشيرًا إلى أن الحكم المزدوج يوفر طبقة دفاعية إضافية ومستقلة، يمكن أن تمنع النظام من اتخاذ إجراءات ضارة بشكل خاص، مع التأكيد أيضًا على تضمين مستخدمي إثيريوم كأصحاب مصلحة. كما أكد أنه إذا بقيت اللامركزية على مستوى الشعار فقط، فإن إثيريوم ستواجه أزمة وجود.
بشكل عام، مع تصاعد احتياطي إثيريوم، شهدت السوق بلا شك زيادة ملحوظة في مستوى الاهتمام والسيولة. ومع ذلك، إذا كان ارتفاع الأسعار يفتقر إلى دعم قوي من النشاط الفعلي في النظام البيئي، فمن الصعب أن يستمر. إن المحرك الحقيقي للنمو المستدام لقيمة ETH يكمن دائماً في الابتكار المستمر وزيادة النشاط في نظام إثيريوم البيئي، والذي يحدد بشكل مباشر تردد استخدام الشبكة وتراكم القيمة. حالياً، تسعى مؤسسة إثيريوم إلى إجراء إصلاحات عميقة في مجالات متعددة مثل الهيكل التنظيمي، التعاون البيئي، وتطور التكنولوجيا، في محاولة لإعادة تشكيل السيطرة على النظام البيئي وتعزيز فعالية الحوكمة، وبالتالي عكس التقييمات السلبية من الخارج بشأن إثيريوم.