آلية الخوارزمية المخفية لأرباح وخسائر العقود الآجلة الدائمة

إن حساب الأرباح والخسائر للعقود الآجلة الدائمة أكثر تعقيدًا بكثير مما يظهره واجهة التداول. إنه يتضمن لعبة متعددة المتغيرات، بما في ذلك معدل التمويل، السعر المحدد، آلية التسوية، ومنطق عرض الأرباح والخسائر غير المحققة، وما إلى ذلك. قد يخطئ المتداولون في الاعتقاد أنهم يحققون أرباحًا، بينما هم في الواقع في منطقة خطر عالية؛ وقد يعتقدون أنهم يعانون من خسائر طفيفة، بينما يكون نموذج التصفية قد تم تفعيله. ستقوم هذه المقالة بتحليل متعمق لمبادئ حساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتأثيرها النفسي، وكشف الأسس الحقيقية للحكم على الأرباح والخسائر والفخاخ الخوارزمية.

آلية حساب الربح والخسارة

تنقسم العقود الآجلة الدائمة إلى نوعين: عقود ( الآجلة الإيجابية مع ضمان USDT و عقود ) الآجلة السلبية مع ضمان عملة.

( عقود USDT الضمانية

تستخدم هذه العقود العملات المستقرة كضمان وعملة تسوية، وتكون حسابات الأرباح والخسائر ذات علاقة خطية، وهي السائدة في السوق حاليا.

تُحسب الأرباح والخسائر غير المحققة بناءً على سعر العلامة، وليس على آخر سعر تنفيذ. سعر العلامة هو مؤشر مركب يتكون من سعر المؤشر وفارق رسوم التمويل، ويهدف إلى عكس القيمة "الحقيقية" العادلة للأصل.

صيغة الحساب:

• الربح والخسارة غير المحققة للشراء = ) سعر العلامة - متوسط سعر الفتح### × كمية المركز
• خسارة الربح غير المحققة في الصفقة القصيرة = ( متوسط سعر الفتح - السعر المحدد ) × كمية الصفقة

الأرباح والخسائر المحققة هي الأرباح والخسائر النهائية المعلقة بعد إغلاق الصفقة، وتشمل جميع تكاليف التداول.

معادلة الحساب: تم تحقيق الربح والخسارة = (سعر الإغلاق - متوسط سعر الافتتاح) × كمية الإغلاق - رسوم التداول - تكاليف التمويل

يجب الانتباه إلى مفهوم القيمة الاسمية للعقد، حيث يتم حساب الرسوم وتكاليف التمويل بناءً على ذلك، وليس على مبلغ الهامش. ستؤدي الرافعة المالية العالية إلى تضخيم تأثير الرسوم على الهامش بشكل ملحوظ.

( عقد ضمان الهامش المرتبط بالعملة

تستخدم هذه العقود العملة المشفرة المتداولة كضمان وعملة تسوية، وتظهر حسابات الأرباح والخسائر علاقة غير خطية.

صيغة الحساب:

• ربح وخسارة الشراء = ) سعر إغلاق الصفقة - سعر فتح الصفقة### × عدد العقود - رسوم المعاملات
• خسارة أو ربح البيع القصير = ( سعر فتح الصفقة - سعر إغلاق الصفقة ) × عدد العقود - الرسوم

هيكلية كهذه تخلق تعرضًا غير متماثل للمخاطر للمتداولين. بالنسبة للشراء، فإن انخفاض السعر بنسبة 10% قد يؤدي إلى خسائر تتجاوز 10% من الدولار الأمريكي؛ والعكس صحيح بالنسبة للبيع.

العقود الآجلة الدائمة المخاطر الضمنية

( الفرق بين سعر العلامة وسعر آخر صفقة

تستخدم البورصة سعر العلامة لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتحفيز التصفية القصرية، بينما يتم تنفيذ الأوامر بأحدث سعر تنفيذي. قد يؤدي هذا النظام الثنائي للأسعار إلى:

1. وقف الخسارة غير الضروري: قد يؤدي تقلب سعر الإغلاق الأخير إلى تفعيل وقف الخسارة، بينما قد تتغير الأسعار المعلَمة بشكل طفيف.

2. التصفية القسرية غير المتوقعة: حتى إذا كان سعر الصفقات الأخير في البورصة مستقرًا، فإن انخفاض الأسعار في البورصات الرئيسية الأخرى قد يؤدي إلى وصول السعر المحدد إلى خط التصفية القسرية.

) تأثير تراكم التكاليف التمويلية

تُحسب رسوم التمويل بناءً على القيمة الاسمية للموضع، ولها تأثير الفائدة المركبة تحت الرافعة المالية العالية. على سبيل المثال، قد تؤدي نسبة رسوم التمويل 0.01%/8 ساعات إلى استنزاف 15% من الهامش لمركز برافعة مالية 50 مرة خلال 10 أيام.

تسوية سلسة مع انزلاق التداول

قد يؤدي التصفية القوية لمراكز الرافعة المالية الكبيرة إلى تأثيرات متسلسلة، مما يسبب انزلاقًا كبيرًا في التداول. عندما تكون السيولة غير كافية، ستستنفد أوامر السوق لمحرك التصفية بسرعة عمق دفتر الطلبات، مما يدفع الأسعار بشكل أكبر نحو الاتجاه غير المواتي.

آلية تقليل المراكز التلقائي ### ADL

عندما يستنفد صندوق التأمين، ستقوم ADL بإغلاق المراكز المعاكسة ذات الأرباح الأعلى بشكل قسري لتعويض خسائر المتداول المفلس. وهذا يعني أن الرابحين قد يصبحون ضحايا للانهيار النظامي في السوق.

تحليل حالات العمل

كمثال على مركز شراء برافعة مالية 20x باستخدام 1 BTC، سعر فتح الصفقة $60,000:

• القيمة الاسمية: $60,000
• الهامش الابتدائي: $3,000
• هامش الصيانة: $240 (0.40%)
• السعر المتوقع للتصفية القوية: حوالي $57,240

( مشهد الربح

سعر ارتفع إلى $65,000:

• الربح العائم: $5,000
• رسوم التمويل: $6.50 )0.01%###
• رسوم فتح الصفقة: $62.50 (0.05% Taker)
• صافي الربح: $4,931

( سيناريو الخسارة

انخفض السعر بالقرب من سعر التصفية.

• تزايد الخسائر غير المحققة باستمرار
• يتم تفعيل التصفية القوية عند الاقتراب من $57,240
• خسارة كامل $3,000 من الهامش

الاستنتاجات والتوصيات

1. 充分理解标ك السعر، رسوم التمويل، آلية التصفية القسري وADL
2. التعرف على القواعد المحددة للمنصات المختلفة
3. استخدم الرافعة المالية بشكل معقول، و kontrol مخاطر المركز
4. استخدم أمر إيقاف الخسارة المحدد بدلاً من أمر إيقاف الخسارة السوقي
5. متابعة مستمرة لسعر العلامة وتكوين المؤشر
6. تحسين هيكل المراكز، وتجنب ذروة تكلفة رأس المال
7. تقصير فترة التداول في الأسواق المتقلبة

تتطلب تداول العقود الآجلة الدائمة احترام السوق، والنظر بعقلانية إلى الأرباح والخسائر العائمة، وإدارة المخاطر بشكل جيد لتحقيق البقاء على المدى الطويل.