استكشاف الابتكار المالي: ممارسة وتحديات ترميز الأصول

في مهرجان WEB3 الذي أقيم مؤخرًا، أثار حوار حول دمج المؤسسات المالية مع Web3 اهتمامًا واسعًا. ناقش ضيوف الحوار بعمق الاتجاهات المستقبلية لتقنية blockchain، والأصول الرقمية، وترميز الأصول المادية (RWA).

دوافع وتحديات المؤسسات المالية التقليدية في دخول Web3

في السنوات الأخيرة، بدأت تقنية البلوكتشين في الانتقال من إثبات المفهوم إلى التطبيق العملي، خاصة في مجال التمويل التقليدي، حيث بدأت المزيد من المؤسسات في التركيز على ترميز الأصول، والشفافية، والتداول الفعال. قامت إحدى الشركات الكبرى للتأمين في هونغ كونغ بخطوة مهمة في هذا المجال، حيث أطلقت صندوق سوق المال بالدولار الأمريكي المرمز، واختارت إحدى الشبكات العامة كالبنية التحتية على السلسلة، وبلغت قيمة الاشتراكات في يوم الإطلاق الأول 100 مليون دولار.

كمنظمة مالية تقليدية، يعد دخولها إلى مجال Web3 عملية طبيعية. قبل عامين، حصلت الشركة على الترخيص المناسب من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، وأصدرت العديد من صناديق العملات المشفرة. وأفاد كبار المسؤولين في الشركة أنهم يأملون في ترميز الأصول المادية التي يديرونها، ووضعها على السلسلة، لتقديم منتجات الأصول المدعومة بعائدات أساسية حقيقية إلى نظام Web3 البيئي. وهذا لا يسد الفجوة في السوق فحسب، بل يأمل أيضًا في إعادة كتابة بعض التحيزات والمفاهيم الخاطئة التي يحملها القطاع المالي التقليدي تجاه عالم Web3.

ومع ذلك، تواجه المؤسسات التقليدية العديد من التحديات في دخول مجال Web3. لا تزال البنية التحتية الحالية لـ Web3 غير ناضجة تمامًا، خاصةً في مجالات مثل الحفظ الأصول، وواجهات البنوك، وخدمات الإدارة المالية. تحتاج المؤسسات المالية التقليدية إلى إدخال الخبرات والنماذج القياسية التي تراكمت على مدى عقود في إدارة الأصول على Web3، وخاصةً في مجالات الأمان وإدارة المخاطر والامتثال، من أجل إنشاء معايير يمكن أن تقارن بصناديق الاستثمار التقليدية.

مسار ممارسة ترميز الأصول

عند اختيار الأصول المناسبة لترميز الأصول، تميل المؤسسات المالية إلى إعطاء الأولوية للأصول المالية بدلاً من الأصول المادية. وذلك لأن الأصول المالية، وخاصة حصص الصناديق القياسية، تسهل من الناحية القانونية ضمان العلاقة بين العملة والأصول الأساسية، كما تسهل من ناحية التنظيم والحفظ.

تتمثل القيمة الأساسية لترميز الأصول بشكل رئيسي في جانبين:

1. تقليل عتبة الاستثمار ، وتوسيع وصول مجموعة المستثمرين.
2. زيادة الكفاءة، بما في ذلك سهولة المعاملات وتقليل التكاليف.

ومع ذلك، فإن ليس كل الأصول مناسبة لترميز الأصول. إذا لم يكن لترميز الأصول تأثير واضح على السيولة أو الكفاءة أو الأمان، فإن ذلك يفقد معناه. لذلك، عند دفع عملية ترميز الأصول، يجب أن يكون أول ما يتم معالجته هو "لماذا نفعل ذلك"، ثم يأتي "ماذا نفعل" و"كيف نفعل ذلك".

نصائح للمؤسسات المالية التقليدية

بالنسبة للمؤسسات المالية التقليدية التي تفكر في دخول مجال Web3، فإن ترميز الأصول(RWA) يُعتبر مسارًا ذا اتجاه قوي وموثوق للغاية. إنه يربط الأصول في العالم الحقيقي بالبنية التحتية على السلسلة، وهو الأقرب إلى منطق المالية التقليدية، والأكثر احتمالًا لتحقيق التنفيذ على نطاق واسع.

نوصي المؤسسات المالية التقليدية:

1. إنشاء مجموعة ابتكار أو وحدة أعمال Web3 مخصصة في الهيكل التنظيمي.
2. من حيث الموارد البشرية، يجب توافر كفاءات متعددة التخصصات تفهم كل من المالية وآليات السلسلة.
3. تقنيًا، اختر منصة تعاون موثوقة وآمنة ومتوافقة.

آفاق المستقبل

إن دخول المؤسسات إلى Web3 ليس بالأمر السهل، بل يحتاج إلى إيجاد مسار قابل للتطبيق ضمن النظام التنظيمي القائم، والسعي لتحقيق التوازن بين الابتكار والموثوقية. مع انضمام المزيد من المؤسسات المالية التقليدية، نتوقع رؤية المزيد من الأصول المالية تتداول بكفاءة عبر البلوك تشين، مما يدفع صناعة Web3 من مرحلة الاستكشاف إلى النضج. يجمع هذا الدمج بين المالية التقليدية وWeb3، حيث يحافظ على التفكير القائم على الامتثال، ويظهر شجاعة الابتكار، مما يحدد الاتجاه نحو التنمية المستقبلية في صناعة المالية.