التوقعات لمجال التمويل اللامركزي 2024: الاتجاهات الرئيسية ووجهات النظر للتطور
خلال السنوات القليلة الماضية، شهد التمويل اللامركزي (DeFi ) تطوراً سريعاً وتحولاً. من المشاريع التجريبية في البداية، أصبح DeFi بنية تحتية لا غنى عنها في مجال العملات المشفرة. على الرغم من أن بعض المشاريع المعروفة تميزت في هذه العملية، إلا أن المنافسة في هذا المجال أصبحت أكثر حدة. تقوم البورصات باستمرار بتقليل رسوم المعاملات لجذب حجم التداول، وتزيد بروتوكولات الإقراض من نسبة قيمة القرض لرفع كفاءة رأس المال، وتعمل المشاريع المختلفة بنشاط على تطوير منتجات جديدة للاستحواذ على حصة أكبر من السوق. فما هي الاتجاهات التي قد تظهر في DeFi في عام 2024؟ فيما يلي بعض التوقعات والتحليلات للاتجاهات الرئيسية في مجال DeFi.
منصة البروتوكول
مع نضوج مجال التمويل اللامركزي، بدأت البروتوكولات الرئيسية لا تكتفي بوظيفة واحدة، بل تأمل في تقديم منصة خدمات شاملة.
على مدار العام الماضي، شهدنا أن العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي الشهيرة تتجه نحو منصات جديدة. على سبيل المثال، بعد إطلاق DAO فرعي من DAO معين على إيثريوم، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 16.5 مليار دولار، مما جعله واحدًا من بروتوكولات الإقراض الرئيسية. كما قامت بعض البورصات ومنصات الإقراض بتطوير عملاتها المستقرة الخاصة بها. وهناك بروتوكولات أطلقت تطبيقات محفظة، بل حتى استحوذت على منصات NFT. في سلاسل الكتل الناشئة، ظهرت أيضًا بروتوكولات التمويل اللامركزي الشاملة التي تجمع بين DEX، والعملات المستقرة، وLaunchpad وغيرها من الوظائف.
من المحتمل أن تستمر هذه الاتجاهات المنصات في تعزيزها في المستقبل، مما يعكس ارتفاع مستوى نضج صناعة التمويل اللامركزي وزيادة حدة المنافسة.
مزايا المشاريع الرائدة مستمرة
بعض بروتوكولات التمويل اللامركزي الرائدة التي تأسست في وقت مبكر، مثل بعض المنصات اللامركزية للتبادل وبعض منصات الإقراض، قد عززت مكانتها باستمرار في تطور السوق على المدى الطويل، مما يظهر تأثيرات الشبكة القوية وقوة العلامة التجارية. في المدى القصير، لا تزال تحتفظ بحصة سوقية رئيسية، ومن الصعب أن يتم استبدالها بسهولة.
تستمر هذه المشاريع في التحديث والترقية. أعلنت إحدى منصات التداول اللامركزية عن إصدار جديد يسمح بإضافة ميزات مخصصة متنوعة من خلال "خطافات". بينما زادت النسخة الجديدة من منصة الإقراض كفاءة رأس المال، وتوسعت عبر عدة سلاسل، مما عزز مكانتها في الصناعة.
تشير البيانات إلى أن أحد DEX الرائد لا يزال يحتل حوالي 55٪ من حصة السوق على سلاسل EVM المتوافقة الرئيسية.
تراجع تعدين السيولة، وتوجه الأموال نحو المشاريع الأكثر كفاءة
في بيئات سلاسل الكتل الناضجة مثل Ethereum و Solana، أصبحت عملية تعدين السيولة شيئًا من الماضي. تعتمد المشاريع أكثر على "العوائد الحقيقية" لجذب الأموال، كما تميل الأموال أيضًا إلى التوجه نحو الأماكن الأكثر كفاءة.
تتطور بيئة Solana بسرعة في الآونة الأخيرة، وقد أظهرت DEX الموجودة عليها كفاءة عالية في رأس المال. حالياً، يعتمد مزودو السيولة بشكل رئيسي على إيرادات رسوم التداول الحقيقية، ومن المحتمل أن تجذب هذه المشاريع المزيد من الأموال في فترة قصيرة.
كمثال على بيانات 30 ديسمبر، فإن زوج التداول الأكثر سيولة في DEX على Solana، يحقق متوسط عائد يومي من الرسوم يصل أو يتجاوز 0.5%. وهذا أمر يصعب تخيله في سلاسل أخرى. على سبيل المثال، فإن متوسط العائد اليومي لزوج ETH/العملات الثابتة الرئيسي على إيثيريوم هو فقط 0.068%-0.127%.
في ظل الفجوة الكبيرة في الربحية، من المرجح أن يتجه مقدمو السيولة المحترفون نحو المشاريع الناشئة الأكثر كفاءة. ومع ذلك، لا يعني هذا أن المشاريع الرائدة ستُستبدل، فهي لا تزال تتمتع بأساسيات وأمان أفضل.
رموز الإيثار ذات السيولة تقود نمو TVL في سلاسل الكتل الجديدة
على الرغم من أن مشاريع الرهن السائل كانت موجودة بالفعل على العديد من سلاسل PoS، إلا أنه بعد ترقية إيثيريوم، بدأت رموز الرهن السائل (LST) تُناقش على نطاق واسع. اليوم، أصبح مشروع LST معين هو البروتوكول الأكثر قيمة إجمالية مقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي.
ظهرت هذه الاتجاهات أيضًا على سولانا. احتلت مشروعي الرهن السائل المرتبين الأول والثاني في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في نظام سولانا البيئي، مما أدى أيضًا إلى زيادة إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في سولانا. من ناحية، هناك توقعات توزيع الرموز قبل إطلاق المشاريع الجديدة، ومن ناحية أخرى، هناك تحفيز مستمر من قبل المشاريع لاستخدام LST في النظام البيئي.
يبدو أن سلاسل الكتل العامة الأخرى التي ترغب في زيادة TVL قد اكتشفت أيضًا دور LST. على سبيل المثال، في بيئة سلسلة جديدة، تقدم الجهة الرسمية مكافآت كبيرة على أزواج تداول LST. في بيئة سلسلة معينة، تجاوز TVL لخدمات LST التي طورتها بروتوكولات الإقراض الرائدة TVL لخدمات الإقراض.
عقود دائمة DEX أو مشاريع أكثر تنافسية
تبادل العقود الآجلة اللامركزية ( Perp DEX ) حظي بقدر كبير من الاهتمام، وظهرت بعض المشاريع المعروفة. ولكن بالنسبة لأنواع برك السيولة الرئيسية الحالية Perp DEX، لا يزال هناك مجال لتحسين تجربة الاستخدام.
على سبيل المثال، النسخة v1 من مشروع معين غير ودية لمزودي السيولة في حالة السوق الأحادي الجانب بسبب عدم توازن الشراء والبيع؛ في الوقت نفسه، كانت تكاليف التداول مرتفعة، مما يجعلها غير ودية أيضًا للمتداولين. النسخة v2 قدمت آلية انزلاق التداول، ولكن يصعب على المستخدمين تقدير التكاليف، مما قد يتسبب في خسائر كبيرة.
مشروع آخر يعاني من تقلبات كبيرة في معدلات التمويل، وتأخيرات في تنفيذ الأوامر.
مؤخراً، أظهرت بعض مشاريع Perp DEX الجديدة ميزات جذابة. على سبيل المثال، تعرضت بركة السيولة لأحد المشاريع لعائد يصل إلى 2000% خلال 30 يوماً. على الرغم من أن المخاطر كبيرة، إلا أنه قد يتم تحقيق عوائد أعلى. هناك أيضاً بعض المشاريع التي قدمت حلولاً أكثر كفاءة من حيث التمويل.
الأصول في العالم الحقيقي
الأصول الواقعية ( RWA ) هي مجال مثير للجدل. إنها تتعلق بالجزء غير المتصل بالكتلة، وقد تعتمد على كيان واحد، مما يعرضها لمخاطر تنظيمية، وهذا لا يتماشى تمامًا مع فكرة اللامركزية في التمويل اللامركزي.
يبدو أن السندات الحكومية الأمريكية هي الاتجاه الوحيد الذي يمكن تطبيقه على نطاق واسع كأصل حقيقي. على الرغم من أنه يمكن أيضًا توكني العقارات والفنون وغيرها، إلا أن عدم وجود معايير يجعلها تفتقر إلى السيولة على السلسلة.
مع توقعات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، من المحتمل أن تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بشكل كبير في عام 2024، مما سيؤثر مباشرة على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، إذا دخل سوق العملات المشفرة في سوق صاعدة، فإن الطلب على العملات المستقرة قد يزداد، مما قد يقلل من جاذبية منتجات RWA. تشير البيانات الأخيرة من DAO معينة إلى أن إصدار عملاتها المستقرة بدأ في الانخفاض منذ أواخر أكتوبر.
على الرغم من ذلك، لا يزال رواد الأعمال يستكشفون هذا المجال بنشاط. قد يؤدي هذا العملية إلى إدخال مؤسسات مالية تقليدية قوية كشركاء في RWA، على الأقل سيكون سردًا مثيرًا للاهتمام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
مشاركة
تعليق
0/400
SchroedingerAirdrop
· 07-29 06:43
انطلق في توزيع مجاني بتركيز تام
شاهد النسخة الأصليةرد0
PaperHandsCriminal
· 07-26 07:18
又来一波 خداع الناس لتحقيق الربح الحمقى...
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiPlaybook
· 07-26 07:16
من المتوقع أن يصل ارتفاع TVL في عام 2024 إلى 45.7٪، ويستحق تحليل العوامل المتابعة
التمويل اللامركزي 2024展望：六大趋势引领行业发展方向
التوقعات لمجال التمويل اللامركزي 2024: الاتجاهات الرئيسية ووجهات النظر للتطور
خلال السنوات القليلة الماضية، شهد التمويل اللامركزي (DeFi ) تطوراً سريعاً وتحولاً. من المشاريع التجريبية في البداية، أصبح DeFi بنية تحتية لا غنى عنها في مجال العملات المشفرة. على الرغم من أن بعض المشاريع المعروفة تميزت في هذه العملية، إلا أن المنافسة في هذا المجال أصبحت أكثر حدة. تقوم البورصات باستمرار بتقليل رسوم المعاملات لجذب حجم التداول، وتزيد بروتوكولات الإقراض من نسبة قيمة القرض لرفع كفاءة رأس المال، وتعمل المشاريع المختلفة بنشاط على تطوير منتجات جديدة للاستحواذ على حصة أكبر من السوق. فما هي الاتجاهات التي قد تظهر في DeFi في عام 2024؟ فيما يلي بعض التوقعات والتحليلات للاتجاهات الرئيسية في مجال DeFi.
منصة البروتوكول
مع نضوج مجال التمويل اللامركزي، بدأت البروتوكولات الرئيسية لا تكتفي بوظيفة واحدة، بل تأمل في تقديم منصة خدمات شاملة.
على مدار العام الماضي، شهدنا أن العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي الشهيرة تتجه نحو منصات جديدة. على سبيل المثال، بعد إطلاق DAO فرعي من DAO معين على إيثريوم، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 16.5 مليار دولار، مما جعله واحدًا من بروتوكولات الإقراض الرئيسية. كما قامت بعض البورصات ومنصات الإقراض بتطوير عملاتها المستقرة الخاصة بها. وهناك بروتوكولات أطلقت تطبيقات محفظة، بل حتى استحوذت على منصات NFT. في سلاسل الكتل الناشئة، ظهرت أيضًا بروتوكولات التمويل اللامركزي الشاملة التي تجمع بين DEX، والعملات المستقرة، وLaunchpad وغيرها من الوظائف.
من المحتمل أن تستمر هذه الاتجاهات المنصات في تعزيزها في المستقبل، مما يعكس ارتفاع مستوى نضج صناعة التمويل اللامركزي وزيادة حدة المنافسة.
مزايا المشاريع الرائدة مستمرة
بعض بروتوكولات التمويل اللامركزي الرائدة التي تأسست في وقت مبكر، مثل بعض المنصات اللامركزية للتبادل وبعض منصات الإقراض، قد عززت مكانتها باستمرار في تطور السوق على المدى الطويل، مما يظهر تأثيرات الشبكة القوية وقوة العلامة التجارية. في المدى القصير، لا تزال تحتفظ بحصة سوقية رئيسية، ومن الصعب أن يتم استبدالها بسهولة.
تستمر هذه المشاريع في التحديث والترقية. أعلنت إحدى منصات التداول اللامركزية عن إصدار جديد يسمح بإضافة ميزات مخصصة متنوعة من خلال "خطافات". بينما زادت النسخة الجديدة من منصة الإقراض كفاءة رأس المال، وتوسعت عبر عدة سلاسل، مما عزز مكانتها في الصناعة.
تشير البيانات إلى أن أحد DEX الرائد لا يزال يحتل حوالي 55٪ من حصة السوق على سلاسل EVM المتوافقة الرئيسية.
تراجع تعدين السيولة، وتوجه الأموال نحو المشاريع الأكثر كفاءة
في بيئات سلاسل الكتل الناضجة مثل Ethereum و Solana، أصبحت عملية تعدين السيولة شيئًا من الماضي. تعتمد المشاريع أكثر على "العوائد الحقيقية" لجذب الأموال، كما تميل الأموال أيضًا إلى التوجه نحو الأماكن الأكثر كفاءة.
تتطور بيئة Solana بسرعة في الآونة الأخيرة، وقد أظهرت DEX الموجودة عليها كفاءة عالية في رأس المال. حالياً، يعتمد مزودو السيولة بشكل رئيسي على إيرادات رسوم التداول الحقيقية، ومن المحتمل أن تجذب هذه المشاريع المزيد من الأموال في فترة قصيرة.
كمثال على بيانات 30 ديسمبر، فإن زوج التداول الأكثر سيولة في DEX على Solana، يحقق متوسط عائد يومي من الرسوم يصل أو يتجاوز 0.5%. وهذا أمر يصعب تخيله في سلاسل أخرى. على سبيل المثال، فإن متوسط العائد اليومي لزوج ETH/العملات الثابتة الرئيسي على إيثيريوم هو فقط 0.068%-0.127%.
في ظل الفجوة الكبيرة في الربحية، من المرجح أن يتجه مقدمو السيولة المحترفون نحو المشاريع الناشئة الأكثر كفاءة. ومع ذلك، لا يعني هذا أن المشاريع الرائدة ستُستبدل، فهي لا تزال تتمتع بأساسيات وأمان أفضل.
رموز الإيثار ذات السيولة تقود نمو TVL في سلاسل الكتل الجديدة
على الرغم من أن مشاريع الرهن السائل كانت موجودة بالفعل على العديد من سلاسل PoS، إلا أنه بعد ترقية إيثيريوم، بدأت رموز الرهن السائل (LST) تُناقش على نطاق واسع. اليوم، أصبح مشروع LST معين هو البروتوكول الأكثر قيمة إجمالية مقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي.
ظهرت هذه الاتجاهات أيضًا على سولانا. احتلت مشروعي الرهن السائل المرتبين الأول والثاني في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في نظام سولانا البيئي، مما أدى أيضًا إلى زيادة إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في سولانا. من ناحية، هناك توقعات توزيع الرموز قبل إطلاق المشاريع الجديدة، ومن ناحية أخرى، هناك تحفيز مستمر من قبل المشاريع لاستخدام LST في النظام البيئي.
يبدو أن سلاسل الكتل العامة الأخرى التي ترغب في زيادة TVL قد اكتشفت أيضًا دور LST. على سبيل المثال، في بيئة سلسلة جديدة، تقدم الجهة الرسمية مكافآت كبيرة على أزواج تداول LST. في بيئة سلسلة معينة، تجاوز TVL لخدمات LST التي طورتها بروتوكولات الإقراض الرائدة TVL لخدمات الإقراض.
عقود دائمة DEX أو مشاريع أكثر تنافسية
تبادل العقود الآجلة اللامركزية ( Perp DEX ) حظي بقدر كبير من الاهتمام، وظهرت بعض المشاريع المعروفة. ولكن بالنسبة لأنواع برك السيولة الرئيسية الحالية Perp DEX، لا يزال هناك مجال لتحسين تجربة الاستخدام.
على سبيل المثال، النسخة v1 من مشروع معين غير ودية لمزودي السيولة في حالة السوق الأحادي الجانب بسبب عدم توازن الشراء والبيع؛ في الوقت نفسه، كانت تكاليف التداول مرتفعة، مما يجعلها غير ودية أيضًا للمتداولين. النسخة v2 قدمت آلية انزلاق التداول، ولكن يصعب على المستخدمين تقدير التكاليف، مما قد يتسبب في خسائر كبيرة.
مشروع آخر يعاني من تقلبات كبيرة في معدلات التمويل، وتأخيرات في تنفيذ الأوامر.
مؤخراً، أظهرت بعض مشاريع Perp DEX الجديدة ميزات جذابة. على سبيل المثال، تعرضت بركة السيولة لأحد المشاريع لعائد يصل إلى 2000% خلال 30 يوماً. على الرغم من أن المخاطر كبيرة، إلا أنه قد يتم تحقيق عوائد أعلى. هناك أيضاً بعض المشاريع التي قدمت حلولاً أكثر كفاءة من حيث التمويل.
الأصول في العالم الحقيقي
الأصول الواقعية ( RWA ) هي مجال مثير للجدل. إنها تتعلق بالجزء غير المتصل بالكتلة، وقد تعتمد على كيان واحد، مما يعرضها لمخاطر تنظيمية، وهذا لا يتماشى تمامًا مع فكرة اللامركزية في التمويل اللامركزي.
يبدو أن السندات الحكومية الأمريكية هي الاتجاه الوحيد الذي يمكن تطبيقه على نطاق واسع كأصل حقيقي. على الرغم من أنه يمكن أيضًا توكني العقارات والفنون وغيرها، إلا أن عدم وجود معايير يجعلها تفتقر إلى السيولة على السلسلة.
مع توقعات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، من المحتمل أن تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بشكل كبير في عام 2024، مما سيؤثر مباشرة على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، إذا دخل سوق العملات المشفرة في سوق صاعدة، فإن الطلب على العملات المستقرة قد يزداد، مما قد يقلل من جاذبية منتجات RWA. تشير البيانات الأخيرة من DAO معينة إلى أن إصدار عملاتها المستقرة بدأ في الانخفاض منذ أواخر أكتوبر.
على الرغم من ذلك، لا يزال رواد الأعمال يستكشفون هذا المجال بنشاط. قد يؤدي هذا العملية إلى إدخال مؤسسات مالية تقليدية قوية كشركاء في RWA، على الأقل سيكون سردًا مثيرًا للاهتمام.