أداء وتحديات GMX تحت خطة التحفيز قصيرة الأجل في Arbitrum

مؤخراً، تلقت GMX 12 مليون توكن ARB المخصصة من برنامج الحوافز قصيرة الأجل (STIP) في Arbitrum، وهو أكبر حصة يحصل عليها مشروع واحد في نظام Arbitrum البيئي. ذكرت GMX أنها ستستخدم هذه الأموال لدعم تطوير النسخة V2 الخاصة بها وتطوير نظام DeFi في Arbitrum. منذ التخطيط للإطلاق في 8 نوفمبر، مرت حوالي 10 أيام. دعونا نحلل كيفية استخدام هذه الأموال وتأثيرها على تطوير GMX.

الاستخدامات الرئيسية لرمز ARB

سيتم توزيع 12 مليون من رموز ARB على مدى 12 أسبوعًا، كل أسبوع كفترة. ستُستخدم الأموال بشكل أساسي في الجوانب التالية:

1. تحفيز مزودي السيولة لعقود GMX V2 الآجلة والفورية، بالإضافة إلى رسوم التداول، يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت إضافية من رموز ARB.
2. تقديم حوافز بقيمة 350,000 ARB لنقل السيولة من بركة GLP من GMX V1 إلى بركة GM من GMX V2.
3. دعم رسوم المعاملات، مما سيخفض متوسط رسوم المعاملات إلى 0.02% لزيادة القدرة التنافسية.
4. المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2 ولكن لم تحصل على دعم من Arbitrum ستحصل على ما يصل إلى 2 مليون ARB.

تهدف هذه التدابير إلى تعزيز القدرة التنافسية الشاملة لـ GMX، مع الاحتفاظ بميزة التداول بدون انزلاق.

GMX V2 نمو السيولة

حتى 17 نوفمبر، زادت السيولة الإجمالية لـ GMX V1 و V2 من 4.96 مليار دولار في 8 نوفمبر إلى 5.28 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.45%. بالتفصيل:

• انخفضت سيولة GMX V1 من 400 مليون دولار إلى 364 مليون دولار، بانخفاض قدره 9%.
• زادت سيولة GMX V2 من 96.77 مليون دولار إلى 164 مليون دولار، بزيادة قدرها 69.5%.

من الجدير بالذكر أن الزيادة الملحوظة في سيولة GMX V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من بدء برنامج الحوافز، وبعد ذلك تباطأ معدل النمو بشكل ملحوظ.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

تغيرات في حجم未平仓量和交易量

فيما يتعلق بحجم العقود المفتوحة ، زاد من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر ، ثم انخفض مرة أخرى إلى 137 مليون دولار في 17 نوفمبر ، حتى أنه أصبح أقل من المستوى الذي كان عليه قبل بدء الحوافز.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

حجم التداول يتأثر بشكل كبير بتقلبات السوق، حيث بلغ ذروته في 9 نوفمبر عند 5.55 مليون دولار، وفي 16 نوفمبر كان 3.65 مليون دولار. في الآونة الأخيرة، لا يزال حجم التداول في V1 أعلى من V2.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

مشكلة الاختلال بين الشراء والبيع في GM池

على الرغم من أن GMX V2 يحاول موازنة المراكز الطويلة والقصيرة من خلال تعديل الرسوم، إلا أن بعض تجمعات GM لا تزال تعاني من اختلال كبير بين الشراء والبيع. على سبيل المثال:

• وصلت مراكز الشراء للأصول مثل SOL و DOGE و XRP إلى الحد الأقصى، ولا يمكن فتح مراكز شراء جديدة.
• مركز الشراء لـ XRP هو 4.42 ضعف مركز البيع.
• مركز الشراء لـ SOL هو ضعف مركز البيع.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

كمثال على زوج تداول XRP/USD، على الرغم من وجود مساحة للتحكيم، إلا أن صعوبة التحكيم الفعلي كبيرة بسبب قلة المراكز القصيرة. وهذا أدى إلى عدم تمكن GMX V2 من تحقيق التوازن بين الشراء والبيع كما هو متوقع.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

الاستنتاج

إن برنامج التحفيز الخاص بـ Arbitrum قد ساعد بالفعل GMX V2 على تحقيق زيادة ملحوظة في السيولة، لكن هذه الزيادة تركزت بشكل أساسي في اليومين الأولين من بدء البرنامج. لم تظهر أحجام العقود المفتوحة وحجم التداول أي زيادة ملحوظة. في الوقت نفسه، لا تزال بعض برك GMX V2 تواجه مشكلة عدم توازن نسبة الشراء إلى البيع بشكل حاد، مما قد يعرض مزودي السيولة لمخاطر مرتفعة، خاصة عند تداول بعض العملات المشفرة المتقلبة.