مايكروستراتيجي تنضم إلى مؤشر ناسداك 100، وتأثير البيتكوين يتعزز مرة أخرى

أعلنت ناسداك رسميًا في 13 ديسمبر عن نتائج إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 السنوية. ومن الجدير بالذكر أن MicroStrategy (MSTR) ، التي حظيت باهتمام كبير في السنوات الأخيرة بسبب استثماراتها الكبيرة في بيتكوين ، ستُدرج في هذا المؤشر لتصبح واحدة من أكبر 75 شركة غير مالية في ناسداك. ستؤدي هذه التغييرات إلى زيادة كبيرة في انكشاف مؤشر ناسداك 100 على بيتكوين، مما يوفر أيضًا فرصة لـ MSTR لجذب المزيد من اهتمام الاستثمارات السلبية.

حاليًا، يغطي مؤشر ناسداك 100 أكبر الشركات غير المالية المدرجة في البورصة، بما في ذلك الشركات الرائدة في السوق مثل آبل، إنفيديا، مايكروسوفت، أمازون، ميتا، تسلا، وكوستكو.

قال محلل كبير إن إدراج MicroStrategy في مؤشر ناسداك 100 قد يكون خبرًا مهمًا في عام 2024 بعد صندوق ETF لعقود البيتكوين الفورية المتداول في الولايات المتحدة. عادةً ما تقوم الصناديق التي تتبع هذه المؤشرات بالشراء بانتظام وفقًا للسعر الحالي، مما سيجلب المزيد من المشترين لـ MSTR، على الرغم من أن الشركة قد تقوم بتخفيف حقوق المساهمين من خلال الإصدار بالسعر السوقي، إلا أن قاعدة المشترين الإجمالية ستتوسع.

قال أحد المحللين الرئيسيين لصناديق الاستثمار المتداولة على وسائل التواصل الاجتماعي إن انضمام MicroStrategy إلى مؤشر Nasdaq 100 يحمل دلالة على تحول زمني. يُقدَّر أن MSTR ستحصل على حوالي 0.47% من الوزن، مما يجعلها المرتبة 48 في حصة المؤشر. يعادل هذا الوزن شراء حوالي 2.1 مليار دولار من خلال تتبع جميع صناديق الاستثمار المتداولة لهذا المؤشر، والتي تصل قيمتها الإجمالية إلى 451 مليار دولار. قد تكون الأرقام الفعلية أعلى، حيث إن هذا التقدير لا يتضمن أدوات الاستثمار الأخرى واستراتيجيات الإدارة النشطة.

ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يحذرون من أن إدراج MicroStrategy في هذا المؤشر قد يكون مؤقتًا فقط. نظرًا لأن قيمة الشركة تأتي أساسًا من حيازتها للبيتكوين، وليس من الأعمال التشغيلية الفعلية، فقد يتم إعادة تصنيفها كشركة مالية في مارس من العام المقبل. وقد أشار مؤسس MicroStrategy، مايكل سايلور، إلى أنه يخطط لتحويل الشركة إلى "بنك بيتكوين"، مما يبرز المزيد من الاختلاف بينها وبين الشركات التكنولوجية التقليدية.

هناك وجهة نظر في السوق تفيد بأنه إذا كان أكبر صندوق متداول في البورصة بحاجة إلى تضمين MSTR للحفاظ على القدرة التنافسية، فإن ذلك يعني أن ملايين المستثمرين سيستثمرون بشكل غير مباشر في بيتكوين، مما سيخلق تأثيرات أكبر.

ستدخل إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة حيز التنفيذ قبل افتتاح السوق في 23 ديسمبر.

استعرض استراتيجية شركة MicroStrategy فيما يخص البيتكوين، منذ منتصف عام 2020، حيث قرر المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة مايكل سايلور الاستثمار في البيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم. بدأت الشركة في البداية باستخدام السيولة النقدية للشراء، ثم تحولت إلى إصدار وبيع الأسهم والسندات القابلة للتحويل لتعزيز القدرة الشرائية.

اعتبارًا من 8 نوفمبر 2024، تمتلك MicroStrategy 423,650 بيتكوين، بإجمالي سعر شراء يبلغ 25.6 مليار دولار، بتكلفة متوسطة قدرها 60,324 دولارًا لكل وحدة. حاليًا، تعتبر الشركة أكبر شركة مدرجة تمتلك بيتكوين باستثناء بعض المؤسسات المحددة.

مايكروستراتيجي قدمت أيضًا مفهوم "عائد بيتكوين" لقياس فعالية استراتيجيتها في شراء بيتكوين. هذا المؤشر يعكس نسبة التغيير في عدد بيتكوين الذي تمتلكه الشركة لكل سهم خلال فترات زمنية مختلفة. اعتبارًا من 17 نوفمبر، وبافتراض أن جميع الديون القابلة للتحويل قد تم تحويلها إلى أسهم، تمتلك كل 1000 سهم متداول 1.29 بيتكوين، بزيادة قدرها 41.8% مقارنة بنهاية العام الماضي.

تأسس مؤشر ناسداك 100 في يناير 1985، ويتكون من أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في سوق ناسداك للأوراق المالية. يتم إعادة تعديل هذا المؤشر في ديسمبر من كل عام، وهو معيار للعديد من المنتجات المالية. كما أنه الأساس لصندوق Invesco QQQ، الذي يهدف إلى تقديم نتائج استثمار تتماشى مع أداء مؤشر ناسداك 100.