سوق العملات المستقرة يشهد موجة جديدة من الحماس، عمالقة التكنولوجيا المالية يتسابقون لوضع خططهم
سوق العملات المستقرة يشهد جولة جديدة من الزخم. في الآونة الأخيرة، وردت أنباء تفيد بأن إحدى الشركات الكبرى في مجال التمويل عبر الإنترنت تخطط لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وقد ردت الشركة بأنها تعمل على تسريع استثماراتها في إدارة الأموال العالمية وتوسيع شراكاتها، وستقوم بتطبيق الابتكارات في الذكاء الاصطناعي، والبلوكشين، والعملات المستقرة على نطاق واسع.
أعلنت الشركة عن ترحيبها بتمرير المجلس التشريعي في هونغ كونغ لمشروع قانون "عملة مستقرة"، وستقوم بتقديم الطلب في أقرب وقت بعد سريان القانون في 1 أغسطس، وتأمل أن تساهم في بناء المركز المالي الدولي المستقبلي في هونغ كونغ. وحسب المعلومات، فقد بدأت الشركة في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجرت بالفعل عدة جولات من التواصل مع الجهات التنظيمية.
أثارت هذه الرسالة اهتمام السوق، حيث ارتفعت الأسهم المتعلقة بذلك بشكل جماعي، وارتفعت إحدى شركات التكنولوجيا المالية بنسبة 54.24% في يوم واحد.
إذن، ما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما هي آفاق تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة؟ لماذا تتسابق العديد من المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية للدخول في هذا المجال؟ ما هي التحديات التي تواجه الصناعة؟
1:1 دعم الأصول لضمان الاستقرار
تتمتع العملات المستقرة بثبات نسبي في الأسعار بسبب ربطها بأصول معينة، مما يسهل كسب ثقة السوق. تحدد "لوائح العملات المستقرة" في هونغ كونغ بوضوح مفهوم العملات المستقرة ومفهوم "العملات المستقرة المحددة"، حيث تشير الأخيرة إلى العملات المستقرة التي تحافظ على قيمة مستقرة وفقًا للعملات الرسمية أو وحدات الحساب التي تحددها هيئة النقد أو أشكال تخزين القيمة الاقتصادية.
لضمان الاستقرار، وضعت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وهونغ كونغ وسنغافورة وغيرها من المناطق متطلبات صارمة للأصول الاحتياطية للعملات المستقرة. تتطلب هونغ كونغ أن تعادل القيمة السوقية للأصول الاحتياطية على الأقل القيمة الاسمية للعملات المستقرة المحددة التي لم يتم استردادها بعد، ويجب أن تكون ذات جودة عالية، وسائلة، ومنخفضة المخاطر. كما توجد لوائح مشابهة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة.
أشار الخبراء في الصناعة إلى أن الهدف من الربط 1:1 هو ضمان أن تكون العملة المستقرة مدعومة بأصول حقيقية، لتجنب "التمويل الوهمي" أو مخاطر السحب. تساعد الاحتياطيات المغطاة بالكامل في الحفاظ على استقرار قيمة العملة المستقرة وثقة المستخدمين.
توجد آراء تشير إلى أن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بالسندات الحكومية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". وهذا يعني أيضًا أن مُصدري العملات المستقرة سيصبحون مشترين كبار للسندات الأمريكية. تشير التقارير إلى أنه بحلول نهاية عام 2028، قد يصل إجمالي عرض العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار، مما قد يؤدي إلى طلب جديد على السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل بقيمة 1.6 تريليون دولار.
البحث عن سيناريوهات الاستخدام هو المفتاح
حاليًا، يبلغ حجم سوق العملات المستقرة العالمي حوالي 230 مليار دولار أمريكي، حيث تبلغ حصة السوق للعملتين المستقرتين الرائدتين USDT وUSDC حوالي 63% و25% على التوالي. من أجل الاستفادة من هذا السوق، تسارع هونغ كونغ من وتيرة العمليات ذات الصلة. في مارس من هذا العام، تم إطلاق "صندوق" لمصدري العملات المستقرة، وفي مايو تم تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة"، وسيتم تنفيذ القوانين ذات الصلة رسميًا في 1 أغسطس.
يعتقد الخبراء أن تطوير عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ له أهمية كبيرة في تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي. ولكن بسبب العيوب الواضحة في حصة السوق، لا يزال مستقبل تطوير عملة مستقرة هونغ كونغ متروكاً للمراقبة. المفتاح هو ما إذا كان يمكن العثور على سيناريوهات تطبيق مناسبة لتوسيع الدور الفعلي وحصة السوق للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار.
على المدى القصير، قد تحافظ عملة هونغ كونغ المستقرة على حجم معين، لكن بشكل عام لن تكون كبيرة جدًا. في المستقبل، يمكن أن تمتد من تداول العملات الافتراضية إلى مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود. وذكر بعض المتخصصين في القطاع أن العملات المستقرة تتمتع بميزة الوقت والتكلفة في المدفوعات عبر الحدود، لكن ربط المعاملات عبر الحدود من السلسلة إلى السلسلة لا يزال مشروعًا طويل الأمد.
دخول عدة أطراف للتنافس على السوق
مع تطور سوق العملات المستقرة، قامت المؤسسات المعنية بتحركات متكررة. في فبراير من هذا العام، توصلت عدة شركات مالية وتكنولوجية كبيرة في هونغ كونغ إلى اتفاق لتقديم طلب للحصول على ترخيص لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. في بداية يونيو، تم إدراج عملاق العملات الرقمية في الولايات المتحدة، ليصبح "السهم الأول في العملات المستقرة"، حيث تجاوزت قيمته السوقية 23 مليار دولار.
بالإضافة إلى المؤسسات المالية التقليدية، تقوم عمالقة التكنولوجيا في الإنترنت بترتيب خطواتها بنشاط. شاركت إحدى الشركات الكبيرة في مجال التمويل عبر الإنترنت في مشروع صندوق الاختبار التنظيمي لهيئة النقد في هونغ كونغ في العام الماضي، وتهدف هذه الطلبات للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ إلى تعزيز ترتيب تقنية البلوكشين، وتحسين خدماتها في مجال المدفوعات العابرة للحدود وإدارة الأموال.
من منظور المنافسة العالمية، تعمل هذه الشركات على محاكاة عمالقة الدفع الدوليين. في أغسطس من العام الماضي، أطلق أحد عمالقة الدفع العالميين عملة مستقرة مرتبطة بالدولار، تدعم مجموعة متنوعة من وظائف الدفع والتحويل.
أشار الخبراء إلى أن المشاركة في إصدار العملات المستقرة ليست فقط من أجل التنافس على ميزة الصدور الأول، ولكن أيضًا لأسباب تتعلق بتوزيع الأصول. يمكن للجهات المؤسسية الحصول على العملات القانونية التي يدفعها حاملو العملات المستقرة بتكلفة منخفضة، واستثمارها في أصول منخفضة المخاطر لتحقيق عوائد.
لا بد من حل نقاط الألم في الصناعة
على الرغم من الآفاق الواسعة، لا يزال قطاع عملة مستقرة يواجه العديد من التحديات. حاليًا، هناك قواعد قانونية وتنظيمية قليلة تتعلق بعملة مستقرة، وهناك مخاطر الامتثال والمخاطر المالية تتعلق بعملات مستقرة الشائعة في السوق.
على الرغم من أن ربط احتياطي الأصول بنسبة 100% يعزز الأمان، إلا أنه لا يمكن القضاء على المخاطر تمامًا. يمكن أن تقلل الأصول عالية السيولة كاحتياطي من المخاطر، ولكن إذا تم استخدام أصول متقلبة أو ذات سيولة منخفضة كاحتياطي، فإن المخاطر ستزداد بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، إذا ظهرت مشكلات في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فسيتأثر العملة المستقرة أيضًا.
على مستوى التطبيق، يواجه مجال المدفوعات عبر الحدود تحديات الامتثال. التركيز على ربط العملة المستقرة بالأصول الاحتياطية بشكل صارم، ومنع الإفراط في الطباعة والأعمال الاحتيالية هو محور التنظيم. مكافحة غسل الأموال هي أيضًا تحدٍ كبير، حيث يجب منع استخدام العملة المستقرة في طرق غير قانونية.
علاوة على ذلك، فإن التكاليف المرتفعة للامتثال هي مشكلة يجب على المشاركين في الصناعة التغلب عليها. بالنسبة للدول ذات العملات غير السائدة أو الدول التي تعاني من ضعف في ائتمان عملاتها، فإن انتشار العملات المستقرة قد يشكل تحدياً لسيادتها المالية وأمان عملتها.
بشكل عام، على الرغم من وجود الفرص والتحديات في سوق العملات المستقرة، إلا أنه مع تحسين إطار العمل التنظيمي وتقدم التكنولوجيا، فمن المتوقع أن تلعب دورًا أكبر في النظام المالي العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropHarvester
· 07-26 08:16
حمقى لا ترتبكوا ، حمقى جديدة من الفرص
شاهد النسخة الأصليةرد0
CrossChainBreather
· 07-24 09:48
أشعر أن الجميع يريد أن يحصل على نصيب من الكعكة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeSobber
· 07-23 11:01
أخيرًا جاء التنظيم، يمكننا الآن تحقيق ربح سريع.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokenDAO
· 07-23 11:00
مرة أخرى، تأتي مجموعة من الحمام لرسم البيتكوين، ولا تزال رأس المال الذي يرتدي زي الرقابة يستخدم نفس خدعة استغلال الحمقى.
سوق العملات المستقرة يشتعل عمالقة التكنولوجيا المالية يتنافسون في هونغ كونغ الجديدة
سوق العملات المستقرة يشهد موجة جديدة من الحماس، عمالقة التكنولوجيا المالية يتسابقون لوضع خططهم
سوق العملات المستقرة يشهد جولة جديدة من الزخم. في الآونة الأخيرة، وردت أنباء تفيد بأن إحدى الشركات الكبرى في مجال التمويل عبر الإنترنت تخطط لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وقد ردت الشركة بأنها تعمل على تسريع استثماراتها في إدارة الأموال العالمية وتوسيع شراكاتها، وستقوم بتطبيق الابتكارات في الذكاء الاصطناعي، والبلوكشين، والعملات المستقرة على نطاق واسع.
أعلنت الشركة عن ترحيبها بتمرير المجلس التشريعي في هونغ كونغ لمشروع قانون "عملة مستقرة"، وستقوم بتقديم الطلب في أقرب وقت بعد سريان القانون في 1 أغسطس، وتأمل أن تساهم في بناء المركز المالي الدولي المستقبلي في هونغ كونغ. وحسب المعلومات، فقد بدأت الشركة في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجرت بالفعل عدة جولات من التواصل مع الجهات التنظيمية.
أثارت هذه الرسالة اهتمام السوق، حيث ارتفعت الأسهم المتعلقة بذلك بشكل جماعي، وارتفعت إحدى شركات التكنولوجيا المالية بنسبة 54.24% في يوم واحد.
إذن، ما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما هي آفاق تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة؟ لماذا تتسابق العديد من المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية للدخول في هذا المجال؟ ما هي التحديات التي تواجه الصناعة؟
1:1 دعم الأصول لضمان الاستقرار
تتمتع العملات المستقرة بثبات نسبي في الأسعار بسبب ربطها بأصول معينة، مما يسهل كسب ثقة السوق. تحدد "لوائح العملات المستقرة" في هونغ كونغ بوضوح مفهوم العملات المستقرة ومفهوم "العملات المستقرة المحددة"، حيث تشير الأخيرة إلى العملات المستقرة التي تحافظ على قيمة مستقرة وفقًا للعملات الرسمية أو وحدات الحساب التي تحددها هيئة النقد أو أشكال تخزين القيمة الاقتصادية.
لضمان الاستقرار، وضعت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وهونغ كونغ وسنغافورة وغيرها من المناطق متطلبات صارمة للأصول الاحتياطية للعملات المستقرة. تتطلب هونغ كونغ أن تعادل القيمة السوقية للأصول الاحتياطية على الأقل القيمة الاسمية للعملات المستقرة المحددة التي لم يتم استردادها بعد، ويجب أن تكون ذات جودة عالية، وسائلة، ومنخفضة المخاطر. كما توجد لوائح مشابهة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة.
أشار الخبراء في الصناعة إلى أن الهدف من الربط 1:1 هو ضمان أن تكون العملة المستقرة مدعومة بأصول حقيقية، لتجنب "التمويل الوهمي" أو مخاطر السحب. تساعد الاحتياطيات المغطاة بالكامل في الحفاظ على استقرار قيمة العملة المستقرة وثقة المستخدمين.
توجد آراء تشير إلى أن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بالسندات الحكومية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". وهذا يعني أيضًا أن مُصدري العملات المستقرة سيصبحون مشترين كبار للسندات الأمريكية. تشير التقارير إلى أنه بحلول نهاية عام 2028، قد يصل إجمالي عرض العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار، مما قد يؤدي إلى طلب جديد على السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل بقيمة 1.6 تريليون دولار.
البحث عن سيناريوهات الاستخدام هو المفتاح
حاليًا، يبلغ حجم سوق العملات المستقرة العالمي حوالي 230 مليار دولار أمريكي، حيث تبلغ حصة السوق للعملتين المستقرتين الرائدتين USDT وUSDC حوالي 63% و25% على التوالي. من أجل الاستفادة من هذا السوق، تسارع هونغ كونغ من وتيرة العمليات ذات الصلة. في مارس من هذا العام، تم إطلاق "صندوق" لمصدري العملات المستقرة، وفي مايو تم تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة"، وسيتم تنفيذ القوانين ذات الصلة رسميًا في 1 أغسطس.
يعتقد الخبراء أن تطوير عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ له أهمية كبيرة في تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي. ولكن بسبب العيوب الواضحة في حصة السوق، لا يزال مستقبل تطوير عملة مستقرة هونغ كونغ متروكاً للمراقبة. المفتاح هو ما إذا كان يمكن العثور على سيناريوهات تطبيق مناسبة لتوسيع الدور الفعلي وحصة السوق للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار.
على المدى القصير، قد تحافظ عملة هونغ كونغ المستقرة على حجم معين، لكن بشكل عام لن تكون كبيرة جدًا. في المستقبل، يمكن أن تمتد من تداول العملات الافتراضية إلى مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود. وذكر بعض المتخصصين في القطاع أن العملات المستقرة تتمتع بميزة الوقت والتكلفة في المدفوعات عبر الحدود، لكن ربط المعاملات عبر الحدود من السلسلة إلى السلسلة لا يزال مشروعًا طويل الأمد.
دخول عدة أطراف للتنافس على السوق
مع تطور سوق العملات المستقرة، قامت المؤسسات المعنية بتحركات متكررة. في فبراير من هذا العام، توصلت عدة شركات مالية وتكنولوجية كبيرة في هونغ كونغ إلى اتفاق لتقديم طلب للحصول على ترخيص لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. في بداية يونيو، تم إدراج عملاق العملات الرقمية في الولايات المتحدة، ليصبح "السهم الأول في العملات المستقرة"، حيث تجاوزت قيمته السوقية 23 مليار دولار.
بالإضافة إلى المؤسسات المالية التقليدية، تقوم عمالقة التكنولوجيا في الإنترنت بترتيب خطواتها بنشاط. شاركت إحدى الشركات الكبيرة في مجال التمويل عبر الإنترنت في مشروع صندوق الاختبار التنظيمي لهيئة النقد في هونغ كونغ في العام الماضي، وتهدف هذه الطلبات للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ إلى تعزيز ترتيب تقنية البلوكشين، وتحسين خدماتها في مجال المدفوعات العابرة للحدود وإدارة الأموال.
من منظور المنافسة العالمية، تعمل هذه الشركات على محاكاة عمالقة الدفع الدوليين. في أغسطس من العام الماضي، أطلق أحد عمالقة الدفع العالميين عملة مستقرة مرتبطة بالدولار، تدعم مجموعة متنوعة من وظائف الدفع والتحويل.
أشار الخبراء إلى أن المشاركة في إصدار العملات المستقرة ليست فقط من أجل التنافس على ميزة الصدور الأول، ولكن أيضًا لأسباب تتعلق بتوزيع الأصول. يمكن للجهات المؤسسية الحصول على العملات القانونية التي يدفعها حاملو العملات المستقرة بتكلفة منخفضة، واستثمارها في أصول منخفضة المخاطر لتحقيق عوائد.
لا بد من حل نقاط الألم في الصناعة
على الرغم من الآفاق الواسعة، لا يزال قطاع عملة مستقرة يواجه العديد من التحديات. حاليًا، هناك قواعد قانونية وتنظيمية قليلة تتعلق بعملة مستقرة، وهناك مخاطر الامتثال والمخاطر المالية تتعلق بعملات مستقرة الشائعة في السوق.
على الرغم من أن ربط احتياطي الأصول بنسبة 100% يعزز الأمان، إلا أنه لا يمكن القضاء على المخاطر تمامًا. يمكن أن تقلل الأصول عالية السيولة كاحتياطي من المخاطر، ولكن إذا تم استخدام أصول متقلبة أو ذات سيولة منخفضة كاحتياطي، فإن المخاطر ستزداد بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، إذا ظهرت مشكلات في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فسيتأثر العملة المستقرة أيضًا.
على مستوى التطبيق، يواجه مجال المدفوعات عبر الحدود تحديات الامتثال. التركيز على ربط العملة المستقرة بالأصول الاحتياطية بشكل صارم، ومنع الإفراط في الطباعة والأعمال الاحتيالية هو محور التنظيم. مكافحة غسل الأموال هي أيضًا تحدٍ كبير، حيث يجب منع استخدام العملة المستقرة في طرق غير قانونية.
علاوة على ذلك، فإن التكاليف المرتفعة للامتثال هي مشكلة يجب على المشاركين في الصناعة التغلب عليها. بالنسبة للدول ذات العملات غير السائدة أو الدول التي تعاني من ضعف في ائتمان عملاتها، فإن انتشار العملات المستقرة قد يشكل تحدياً لسيادتها المالية وأمان عملتها.
بشكل عام، على الرغم من وجود الفرص والتحديات في سوق العملات المستقرة، إلا أنه مع تحسين إطار العمل التنظيمي وتقدم التكنولوجيا، فمن المتوقع أن تلعب دورًا أكبر في النظام المالي العالمي.