حالة العملات المستقرة وتطورها المستقبلي

في الآونة الأخيرة، شهد سوق العملات المستقرة تغييرات ملحوظة. بالمقارنة مع الدورة السابقة، تظهر الدورة الحالية الخصائص التالية:

• تقلص أنواع العملات المستقرة، مع هيمنة العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية
• لقد تجاوز إجمالي المعروض من العملات المستقرة 2500 مليار دولار، متجاوزًا الذروة السابقة
• العملات المستقرة الناشئة مثل USDE من Ethena تتبنى نموذج الادخار
• عملة مستقرة خوارزمية逐渐被市场淘汰
• المؤسسات الكبيرة والقنوات المتوافقة تهيمن على إصدار عملات مستقرة جديدة

فيما يتعلق بالرقابة، أصدرت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي لوائح تنظيم الأصول المشفرة. يقوم مجلس الشيوخ الأمريكي بمراجعة مشروع قانون Genius، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة. تشمل النقاط الرئيسية لهذا القانون:

• تحديد مؤهلات الجهة المصدرة للعملة المستقرة
• إنشاء نظام رقابة هرمي
• فرض قيود على إصدار العملات المستقرة من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى

ستؤثر هذه الإجراءات التنظيمية بشكل كبير على صناعة العملات المستقرة:

• دفع المؤسسات المالية المتوافقة للدخول في مجال عملة مستقرة
• تسريع المنافسة العالمية للعملات المستقرة، وتسريع الدول لإصدار عملات مستقرة محلية.
• من المتوقع أن تصبح العملات المستقرة "موصل فائق" لهيمنة الدولار، مما يزيد من كفاءة تداول الدولار

حاليًا، حصة سوق العملات المستقرة، فإن نمو USDT يتجاوز بكثير المنافسين الآخرين. السبب وراء هذه الحالة هو:

• USDT أقرب إلى "الدولار الظل"، مع تطبيقات واسعة النطاق
• USDT لها مزايا واضحة في مجالات التداول، OTC وغيرها
• USDC تُستخدم بشكل رئيسي للإيداع والسحب، ونطاق استخدامها ضيق.
• USDT لا تحتاج إلى دفع رسوم قناة عالية

بالنسبة للعملة المستقرة اللامركزية، تواجه تطورها تحديات:

• من الصعب المنافسة مع عملة مستقرة في مجال المدفوعات
• قد يتحول إلى سيناريوهات محددة، مثل إدارة الأموال ومسك الدفاتر بين البروتوكولات
• قد تحتفظ مشاريع مثل DAI ببعض السوق بسبب عدم وجود وظيفة القائمة السوداء

بعد إقرار قانون العملة المستقرة، قد يكون له تأثير إيجابي على مشاريع DeFi الرائدة:

• يساعد على الحصول على المزيد من السيولة لبروتوكولات الإقراض مثل Aave.
• يساعد في حصول Uniswap وغيرها من DEX على المزيد من حجم التداول
• غير مفيد لمشاريع العملات المستقرة الأصلية مثل Ethena

من المهم أيضًا الانتباه إلى دمج الذكاء الاصطناعي مع عملة مستقرة:

• يحتاج وكيل الذكاء الاصطناعي إلى عملة مستقرة كوسيلة للدفع
• يمكن للذكاء الاصطناعي أن يساعد DeFi في تحقيق تصميمات منطقية أكثر مرونة
• قد يغير دمج الذكاء الاصطناعي مع عملة مستقرة نمط تطوير عملة مستقرة التقليدي

بشكل عام، لا تزال العملات المستقرة تمثل مجالاً واسعاً، لكن السيطرة تنتقل من الفرق الأصلية في التشفير إلى المؤسسات المالية التقليدية. في المستقبل، ستعتمد تطوير العملات المستقرة بشكل أكبر على القنوات المؤسسية، في حين أنها ستتفاعل مع تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي لفتح سيناريوهات تطبيق جديدة.