تحليل آفاق السوق بعد هبوط سعر بيتكوين

في الآونة الأخيرة، انخفض سعر بيتكوين بسرعة تحت مستوى الدعم المهم البالغ 56,000 دولار، مما يجعل التحليل الفني التقليدي غير قادر على تقديم حكم دقيق. في لحظات الذعر في السوق هذه، نحتاج إلى العودة إلى الأساسيات، وتحليل علاقة العرض والطلب على بيتكوين، ودراسة حالة ودوافع الطرفين في البيع والشراء، بهدف العثور على أفضل نقطة شراء في السوق المضطرب.

تحليل البائع

تأتي ضغوط البيع الرئيسية حالياً من عدة جوانب:

1. الحكومة الألمانية تبيع عملة بيتكوين التي تم ضبطها. الحكومة الألمانية ضبطت 50,300 عملة بيتكوين، وحتى 5 يوليو تم تحويل حوالي 8,080 عملة، ولا تزال 42,270 عملة غير مباعة، مما يمثل 83.94% من الإجمالي. هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت هذه العملة ستستمر في البيع بكميات كبيرة على المدى القصير.

2. تعويضات بورصة Mt. Gox. من المتوقع أن تدفع 142,000 عملة بيتكوين للدائنين، لكن وفقًا لأخبار المجتمع المشفر الياباني، قد يكون حوالي 70% من الديون قد تم الاستحواذ عليها من قبل المشترين المؤسسيين، وقد يكون الضغط الفعلي أقل مما هو متوقع في السوق. في 5 يوليو، قامت Mt. Gox بتحويل حوالي 50,000 عملة بيتكوين، منها 1,544 تم تحويلها إلى البورصة، و47,228.7 تم تحويلها إلى عنوان جديد ولا توجد تحركات إضافية حتى الآن.

3. قد يتبع المعدنون البيع. بسبب تقليص مكافآت تعدين بيتكوين، انخفضت ربحية المعدنين إلى أدنى مستوى لها خلال عامين. قد يتم إجبار بعض المعدنين الذين لا يحققون أرباحًا على تصفية أصولهم والخروج، مما يؤدي إلى ضغط بيع محتمل.

تحليل المشتري

لا يزال هناك قوة شراء طويلة الأجل، والتي تأتي أساسًا من العوامل التالية:

1. من المحتمل أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة، مما سيكون له تأثير إيجابي على ارتفاع أسعار الأصول ذات المخاطر.

2. آفاق حملة ترامب الانتخابية تبدو جيدة، وقد تحسن بيئة تنظيم العملات المشفرة.

3. مستثمرو ETF الفورية لبيتكوين هم قوة شراء مهمة. من الجدير بالاهتمام أداء ETF بعد استئناف التداول في 5 يوليو، حيث أن حجم التداول وصافي تدفق الأموال هما المؤشران الرئيسيان.

4. مشاعر المستثمرين المؤسسيين مستقرة نسبيًا. لم تتقلب أحجام تداول عقود بيتكوين الآجلة في CME بشكل كبير مع تغير أسعار العملات، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يتبنون موقف الانتظار.

آفاق السوق

1. الطلب على الشراء يعتمد على عوامل إيجابية طويلة الأمد، في حين أن العرض يأتي من الذعر القصير الأمد الناتج عن أحداث خاصة. قد توفر هذه الأحداث غير القابلة للتكرار فرصة شراء للمستثمرين الذين يتطلعون بشكل إيجابي طويل الأمد إلى بيتكوين.

2. بناءً على التجارب السابقة، فإن مشاعر السوق تجاه الضغط الناتج عن الأحداث الخاصة عادةً ما تستغرق أقل من شهرين لتتلاشى. بدأت هذه الجولة من الهبوط في 7 يونيو، ومن المتوقع أن تكتمل عملية الهضم تدريجياً بعد 7 أغسطس.

3. سجلت أكبر هبوط يومي في اليومين الماضيين، وقد تكون قريبة من أدنى نقطة في هذه الجولة من الهبوط.

4. قد تؤدي مشاعر التفاؤل في سوق الأسهم الأمريكية إلى زيادة الطلب على بيتكوين ETF. سيكون يوم 5 يوليو، أول يوم تداول بعد العطلة، مؤشراً مهماً لحجم تداول ETF وحالة تدفق الأموال الصافية.

بشكل عام، على الرغم من أن الضغوط البيعية لا تزال قائمة على المدى القصير، إلا أن الأساسيات الإيجابية على المدى الطويل لم تتغير. يمكن للمستثمرين متابعة تدفقات الأموال من صناديق ETFs واتجاهات المستثمرين المؤسسيين وغيرها من المؤشرات، للبحث عن فرص دخول مناسبة.