تأملات السوق وتحليل الاتجاهات المستقبلية

هذا الأسبوع لدي المزيد من الوقت للتفكير، أود أن أشارك بعض الآراء حول السوق.

من المحتمل أن تتضح الاتجاهات العامة لسوق العملات المشفرة بعد سبتمبر. نظرًا لمقاومة الاقتصاد الكلي، القيود على السيولة خلال الصيف، وتعديلات مراكز نهاية الربع، لن تظهر الديناميكيات الحقيقية للسوق حتى يعود المشاركون في السوق بعد عطلة أغسطس. من خلال النشاط السوقي الأخير، فإن الارتفاعات في معظم العملات الصغيرة مدفوعة أساسًا بالضغط على البائعين. يتأثر المتداولون بانعكاس رد الفعل السابق للارتفاع، مما يدفعهم لملاحقة الزخم قصير الأجل، لكنهم يفتقرون إلى دعم حاملي المراكز طويلة الأجل. تعرض معظم المستثمرين لضرر كبير خلال الاضطرابات السابقة في السوق. كما هو متوقع، فإن الغالبية العظمى من الرموز التي شهدت ارتفاعًا حادًا قد شهدت بعد ذلك تراجعًا بنفس الشدة.

شهدت الإيثريوم انتعاشًا غير متوقع، حيث قاد قطاع العملات الرقمية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والعملات الميمية، والذي كان الأكثر تضررًا في السابق، هذه الموجة من الانتعاش. بالمقارنة، أظهرت الرموز التي لها استخدام فعلي وأساسيات قوية أو آلية إعادة شراء مرونة عالية، حيث لم تظهر فقط أداءً أكثر استقرارًا خلال فترة الانخفاض، بل عادت أيضًا بشكل أسرع. تعد Syrup وHype وAAVE من الأمثلة النموذجية. على الرغم من أن SPX يندرج تحت فئة العملات الميمية، إلا أن هيكله مختلف تمامًا. من هذه الظواهر، يمكننا استخلاص النقاط التالية:

1. الطلب على البيتكوين حقيقي ودائم

رأس المال التقليدي يدخل السوق تدريجياً من خلال قنوات خاضعة للتنظيم مثل ETF.

الطبيعة الرأسمالية الحالية لدعم BTC مختلفة تمامًا عن الدورات السابقة. وهذا هو السبب في أن تصفية BTC على نطاق واسع من غير المرجح أن تحدث، إلا إذا تم تحفيزها من خلال حدث ماكروا كبير.

2. تفاقم الانقسام الداخلي بين العملات الصغيرة

على المدى الطويل، ستتدفق الأموال مرة أخرى إلى سوق العملات الصغيرة، لكن لن يكون ذلك على نطاق واسع. فقط الرموز التي تتمتع بأغراض واضحة وسيناريوهات تطبيق فعلية هي التي يمكن أن تجذب هذه الأموال. هذا هو السبب الذي يجعلني أعتقد أن الإيثيريوم سيتجاوز سولانا. تشكل وضوح التنظيم، وزيادة استخدام DeFi، والبنية الانكماشية، وطلب الرهان حلقة إيجابية قوية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن ETH لم يصل إلى التوقعات لفترة طويلة، لا يزال هناك مشترون محتملون ينتظرون الفرصة في السوق غير الرسمية.

3. تواجه الرموز المدعومة من رأس المال المخاطر مخاطر هيكلية

سيستمر فتح قفل الرموز في الضغط على اتجاه الأسعار. في ظل نقص السيولة، يحد البيع المستمر من قبل المدققين والمستثمرين الأوائل من مساحة الارتفاع. وهذا هو السبب أيضًا في اعتقادي أن الرموز ذات التقييم المرتفع المدرجة في البورصات المركزية لديها آفاق مستقبلية سيئة. تواجه رموز نظام كوزموس البيئي ضغط بيع مستمر، ويرجع ذلك إلى هيكل مكافآت المدققين.

4. تتمتع عملة Meme بمزايا هيكلية

تتمتع عملات الميم بمزايا فريدة: لا توجد ضغوط فك الاستثمارات المغامرة، إصدار عادل، يعتمد بالكامل على الاهتمام. هذه آلية مضاربة بحتة، وقد لعبت دورًا مهمًا في الدورات المبكرة.

ومع ذلك، أعتقد أن هذه المرحلة ستنتهي قريبًا.

إن حدث إنشاء الرموز الخاص بـ Pump.fun وإطلاق عملة ترامب يشيران إلى ذروة اهتمام عملات الميم. بعد ذلك، بدأ الاهتمام بعملات الميم في التراجع. حتى في انتعاش أبريل، لم يكن أداء SOL كما هو الحال مع ETH. إذا كان الجميع يمتلكون SOL، فمن الذي سيكون المشتري الهامشي عندما يتراجع اهتمام عملات الميم؟

بعض العملات المستندة إلى الميم قد لا تزال تظهر أداءً جيدًا، خصوصًا تلك التي أصبحت شائعة من خلال المؤثرين خارج تويتر المشفر، مثل تيك توك أو إنستغرام. لا يزال من الممكن أن تحقق هذه العملات تأثير ثراء غير متناسب. لكن عصر "عملات الحيوانات اللطيفة" كألفا قد انتهى. فقط تلك العملات التي تمتلك قصة قوية وفهم عميق للسوق تمتلك قيمة مضاربة حقيقية.

من المثير للاهتمام أن التعب والإحباط من الرموز المدعومة برأس المال المغامر قد خلق فرصاً للمشروعات التي تصدر بشكل عادل في Web2/3، والتي قد تصبح مصدر موجة الثروة القادمة.

Keeta هو مثال جيد للغاية. ولكن لاغتنام هذه الفرص، تحتاج إلى المشاركة بنشاط في الأنشطة على السلسلة. عندما تكون المعلومات غير متساوية، ستظهر الفرص الكبيرة دائمًا. بمجرد أن يدرك الجميع فرصة معينة، لم تعد لديها إمكانيات العائد.

هذا هو السبب في أنني أركز أكثر على ديناميات السوق على السلسلة. نجاح Keeta ألهم الحماس للبحث عن "Keeta التالية"، وبدأ رأس المال في مطاردة روايات الطروحات العادلة للعملات الصغيرة المماثلة. تمامًا مثل ذلك المتداول الذي حقق ثروة هائلة من خلال تداول عملات meme، فإن الانتباه يوجه رأس المال نحو.

5. الاتجاه السوقي التالي

إذن، إذا لم تعد عملات الميم هي الفرصة الرئيسية، فما الذي سيأتي بعد ذلك؟

وجهة نظري هي: دمج الذكاء الاصطناعي مع العملات المشفرة.

إذا كنت قد تابعت نشاطي، فستعرف أن معظم عملي في هذه الدورة (بعد فترة دعم الرموز من SOL ورأس المال الاستثماري) قد تمركز حول عملات الميم والذكاء الاصطناعي.

مثل صيف DeFi، فشلت معظم مشاريع الذكاء الاصطناعي المبكرة بعد الضجة. لكن المشاريع الحقيقية التي تستند إلى الفائدة تبني بهدوء في هذا السوق الهابطة. لقد رأينا بعض هذه المشاريع تبرز على السلسلة.

مع نفاد أرباح العملات الميمية، سيتجه انتباه المستثمرين بشكل طبيعي نحو سرد جديد. الذكاء الاصطناعي، بفضل فائدته الواضحة، هو مرشح مناسب ليصبح نقطة الاستثمار التالية.

تتبنى العديد من مشاريع الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة نموذج إصدار عادل ، مما يعكس تجربة كيتا الناجحة.

هذا هو السبب في أنني قضيت بعض الوقت في دراسة هذا المجال وترتيب الأمور بشكل مسبق خلال الأسابيع القليلة التي كان فيها السوق هادئًا نسبيًا. لا حاجة للتسرع في بناء كل المراكز الآن، لكنني أعتقد أنه إذا شهد السوق ارتفاعًا قويًا مرة أخرى، فإن هذا المجال سيحتوي على أكبر الفرص غير المتكافئة.