تواجه الأصول المالية التسوية، وقد تصبح الأصول غير التقليدية فدية
من اندلاع الحرب العالمية الثانية إلى إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للمرة الثانية ، شهدنا سوقًا صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الزيادة المستمرة جيلًا بعد جيل من المستثمرين السلبيين الذين اعتادوا على الاعتقاد بأن "السوق لن يواجه مشاكل أبدًا" و "السوق سيرتفع فقط". ومع ذلك ، قد تكون هذه الوليمة قد انتهت ، والعديد من الناس على وشك مواجهة التسويات.
الخلفية التاريخية للسوق الصاعد الكبير
إن هذه السوق الصاعدة الضخمة من عام 1939 إلى عام 2024 ليست مصادفة، بل هي نتيجة لسلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث كانت الولايات المتحدة دائمًا في مركز الصدارة.
أصبحت قوة عظمى عالمية بعد الحرب العالمية الثانية
أدت الحرب العالمية الثانية إلى دفع الولايات المتحدة من دولة متوسطة القوة إلى الزعامة غير القابلة للنقاش لـ"العالم الحر". بحلول عام 1945، كانت الولايات المتحدة تنتج أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وتسيطر على ثلث صادرات العالم، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطي الذهب العالمي. وقد وضعت هذه الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو في العقود التالية.
على عكس العزلة التي تلت الحرب العالمية الأولى، فقد اعتنقت الولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية بنشاط دور الزعيم العالمي، ودعمت تأسيس الأمم المتحدة، وطبقت "خطة مارشال"، حيث ضخّت أموالًا ضخمة في غرب أوروبا. لم تكن هذه مجرد مساعدة - من خلال استثمارها في إعادة بناء الدول بعد الحرب، أنشأت الولايات المتحدة أسواقًا جديدة لمنتجاتها الخاصة، وأكدت ذاتها في الصدارة الثقافية والاقتصادية.
توسيع القوة العاملة: النساء والأقليات
خلال فترة الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما زاد من معدل مشاركة النساء في القوى العاملة بنسبة تقارب 50% في بضع سنوات فقط. على الرغم من أن العديد من النساء غادرن سوق العمل بعد الحرب، إلا أن هذه التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم نظرة المجتمع تجاه توظيف النساء.
بحلول عام 1950، أصبح من الواضح بشكل متزايد اتجاه توظيف النساء المتزوجات على نطاق واسع، حيث ارتفع معدل مشاركة النساء في القوى العاملة في معظم الفئات العمرية بمقدار 10 نقاط مئوية غير مسبوقة. لم يكن هذا مجرد استثناء أثناء الحرب، بل كان نقطة انطلاق لتحول جذري في النموذج الاقتصادي الأميركي. تم إلغاء السياسات التي تحظر عمل النساء المتزوجات، وزادت الوظائف بدوام جزئي، وأدت الابتكارات في الأعمال المنزلية، بالإضافة إلى مستويات التعليم الأعلى، إلى تحول النساء من عاملات مؤقتات إلى مشاركات طويلات الأمد في النظام الاقتصادي.
تتكرر الاتجاهات المماثلة أيضًا في المجتمعات العرقية، حيث يحصلون تدريجياً على مزيد من الفرص الاقتصادية. لقد عززت هذه التوسعات في القوى العاملة القدرة الإنتاجية للولايات المتحدة، مما دعم عقودًا من النمو الاقتصادي.
انتصار الحرب الباردة وارتفاع العولمة
شكلت الحرب الباردة الدور السياسي والاقتصادي للولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد أقامت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، ونشرت 1.5 مليون جندي في 117 دولة حول العالم. لم يكن ذلك من أجل الأمن العسكري فحسب، بل لبناء النفوذ الاقتصادي للولايات المتحدة على مستوى العالم.
بعد انهيار الاتحاد السوفيتي عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصرًا يعتبره الكثيرون عالمًا أحادي القطب. لم يكن هذا فقط انتصارًا أيديولوجيًا، بل كان أيضًا فتح السوق العالمية، مما أتاح للولايات المتحدة قيادة أنماط التجارة العالمية.
من التسعينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، قامت الشركات الأمريكية بتوسيع نشاطاتها بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطورًا طبيعيًا، بل كان نتيجة لخيارات سياسية طويلة الأمد. على سبيل المثال، في بعض البلدان التي تدخلت فيها الولايات المتحدة خلال فترة الحرب الباردة، زادت كمية الواردات الأمريكية بشكل ملحوظ، خاصة في الصناعات التي لم تكن الولايات المتحدة تتمتع فيها بميزة تنافسية واضحة.
لم ينتصر الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية فقط من خلال التفوق العسكري أو الأيديولوجي. بل إن النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، حيث استطاع تعديل هيكل الاقتصاد بفعالية بعد أزمة النفط عام 1973. أعادت "صدمة فولكر" في عام 1979 تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل أسواق رأس المال العالمية محرك النمو الجديد للولايات المتحدة في العصر ما بعد الصناعي.
هذه التحولات الهيكلية - الظهور كقوة عظمى بعد الحرب العالمية الثانية، دخول النساء والأقليات إلى سوق العمل، والانتصار في الحرب الباردة - ساهمت جميعها في دفع هذه السوق الصاعدة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن القضية الأساسية هي: هذه التحولات هي أحداث لمرة واحدة، ولا يمكن تكرارها. لا يمكنك إعادة دخول النساء إلى سوق العمل، ولا يمكنك هزيمة الاتحاد السوفيتي مرة أخرى. والآن، كلا الحزبين يدفعان نحو تقليص العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لنمو الدورة الطويلة.
آفاق المستقبل
ومع ذلك، للأسف، الجميع يدعو السوق للعودة إلى الوضع الطبيعي التاريخي. الإجماع في السوق هو: ستسوء الأوضاع، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ السيولة، وسنتمكن من مواصلة الربح... لكن الواقع هو: هؤلاء الأشخاص يتجهون نحو خطر.
لقد تم بناء سوق صاعدة على مدى القرن الماضي على مجموعة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها (لا يمكن استمرار السوق الصاعدة) ، وحتى بعض هذه العوامل قد بدأت في التراجع.
لن تدخل النساء سوق العمل مرة أخرى بشكل كبير: في الواقع، مع دفع بعض الأشخاص والنخبة لزيادة معدل المواليد، قد ينخفض معدل مشاركة النساء في العمل.
لن يتم استيعاب الأقليات مرة أخرى بكثافة في سوق العمل: في الواقع، إن موقف الحزب الديمقراطي من سياسة الهجرة صار صارمًا تقريبًا مثل موقف الحزب الجمهوري، وقد أصبح هذا توافقًا عبر الأحزاب.
لن تنخفض أسعار الفائدة مرة أخرى: في الواقع، كل قائد منتخب يعرف تمامًا أن التضخم هو أكبر تهديد لإعادة انتخابه. لذلك، ستبذل الحكومات جهدًا كبيرًا لتجنب خفض أسعار الفائدة وإعادة إشعال التضخم.
لن نذهب نحو العولمة بشكل أكبر: في الواقع، ترامب يتجه في الاتجاه المعاكس تماماً. ومن المتوقع أن يقوم الحزب الديمقراطي بتكرار هذه السياسة في الانتخابات القادمة (لا تنسى أن معظم سياسات بايدن مستمدة مباشرة من سياسات ترامب خلال ولايته الأولى).
لن نربح حربًا عالمية أخرى: في الواقع، يبدو أننا قد نخسر حتى الحرب القادمة. على أي حال، هذه ليست فرضية تستحق التحقق منها.
الرأي بسيط: جميع الاتجاهات العالمية الكبرى التي دفعت أسواق الأسهم للارتفاع خلال القرن الماضي الآن في تراجع. كيف تعتقد أن السوق سيتجه؟
فترة الركود الاقتصادي
عندما يدخل بلد عظيم في الانحدار، تصبح الأيام صعبة حقًا - يمكنك أن تسأل اليابان. إذا اشتريت في ذروة مؤشر نيكاي 225 التاريخية في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، فقد مرت 36 عامًا، وعائدك حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، والمعاناة المستمرة". أعتقد أننا نسير في نفس الطريق.
والأسوأ من ذلك، يجب أن تكون مستعدًا لاستقبال ضوابط رأس المال وسياسات الضغط المالي. عدم ارتفاع السوق لا يعني أن الحكومة ستقبل الواقع. عندما تفشل السياسة النقدية التقليدية، ستلجأ الحكومة إلى وسائل التحكم المالي الأكثر مباشرة.
قيد السيطرة على رأس المال القادمة
يشير الضغط المالي إلى جعل المدخرين يحصلون على عائدات أقل من مستوى التضخم، بحيث يمكن للبنوك تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل ضغط سداد الديون. تكون هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في تصفية الحكومة للديون بالعملة المحلية. في عام 1973، استخدم الاقتصاديون في جامعة ستانفورد هذا المصطلح لأول مرة لانتقاد سياسات الدول النامية التي تقيد النمو الاقتصادي، ولكن اليوم، تتزايد هذه الاستراتيجيات في الاقتصادات المتقدمة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، فإن احتمالية سداد الديون بالطرق التقليدية تقل بشكل متزايد. وقد بدأت "دليل اللعب" للضغط المالي في التنفيذ أو الاختبار، بما في ذلك:
تقييد الدين الحكومي وأسعار الفائدة على الودائع بشكل مباشر أو غير مباشر
تتحكم الحكومة في المؤسسات المالية وتضع حواجز تنافسية
متطلبات الاحتياطي العالي
إنشاء سوق ديون محلي مغلق ، مما يجبر المؤسسات على شراء السندات الحكومية
ضوابط رأس المال، تقييد حركة الأصول عبر الحدود
هذه ليست فرضية نظرية، بل حالة واقعية. منذ عام 2010، كانت أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، وهذا في الواقع يجبر على تحويل ثروة المدخرين إلى المقترضين (بما في ذلك الحكومة).
حساب التقاعد: الهدف التالي للحكومة
إذا كانت الحكومة غير قادرة على الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، أو خفض معدلات الفائدة لتجنب أزمة الديون، فسوف تستهدف حسابات التقاعد الخاصة بك. يمكنني بسهولة تخيل مستقبل: سيتم فرض متطلبات على حسابات مثل 401(k) وغيرها من الحسابات ذات الحوافز الضريبية لزيادة تخصيص السندات الحكومية "الآمنة والموثوقة". الحكومة لم تعد بحاجة لطباعة الأموال، بل ستقوم ببساطة بتحويل الأموال الموجودة بالفعل في النظام.
هذا بالضبط هو السيناريو الذي رأيناه في السنوات القليلة الماضية:
تجميد الأصول: في أبريل 2024، وقع أحد القادة قانونًا يخول الحكومة مصادرة احتياطيات روسيا في الولايات المتحدة، مما أرسى سابقة تسمح للحكومة بتجميد احتياطيات العملات الأجنبية في أي وقت. في المستقبل، قد لا تقتصر هذه الممارسة على الأعداء الجيوسياسيين فقط.
حادثة احتجاج قافلة السيارات الحرة في إحدى الدول: قامت الحكومة بتجميد حوالي 280 حسابًا مصرفيًا دون موافقة المحكمة. اعترف المسؤولون الماليون بأن هذا ليس فقط لقطع تدفق الأموال، ولكن أيضًا بهدف "تخويف" المتظاهرين، والتأكد من أنهم "يتخذون قرار المغادرة". وعندما سُئل عن كيفية تأثير تجميد الحسابات على الأسر البريئة، كان رد الحكومة: "ما عليهم سوى المغادرة."
فرض الذهب والرقابة
ليس من المستغرب أن تاريخ الولايات المتحدة مليء بمثل هذه الإجراءات:
في عام 1933، أصدر أحد الرؤساء الأمر التنفيذي 6102، الذي يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا واجهوا السجن. على الرغم من أن قوة التنفيذ كانت محدودة، إلا أن المحكمة العليا دعمت حق الحكومة في مصادرة الذهب. لم يكن هذا "برنامج شراء طوعي"، بل كان "مصادرة قسرية للثروة"، ولكنه تم تقديمه على أنه "تجارة بسعر السوق العادل".
توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة بعد أحداث 911. تمنح بعض القوانين الوكالات ذات الصلة سلطات شبه غير محدودة لمراقبة الاتصالات الدولية للمواطنين الأمريكيين. كما يسمح للحكومة بجمع سجلات المكالمات اليومية لجميع الأمريكيين. بعض البنود تسمح حتى للحكومة بجمع سجلات قراءتك، مواد دراستك، تاريخ الشراء، السجلات الطبية والمعلومات المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المشكلة ليست "هل ستأتي ضغوط مالية"، بل "ما مدى شدتها". مع تصاعد الضغوط الاقتصادية الناتجة عن عدم العولمة، فإن السيطرة الحكومية على رأس المال ستصبح أكثر مباشرة وشدة.
الذهب والبتكوين
إن مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أقوى مخطط شموع في العالم حاليا.
استنادًا إلى طريقة الاستبعاد، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأكثر ملاءمة للشراء قد ظهرت - تحتاج إلى أصل ليس له ارتباط تاريخي بالسوق، ومن الصعب على الحكومة مصادرته، ولا تخضع لسيطرة الحكومات الغربية. يمكنني التفكير في اثنين، أحدهما زادت قيمته السوقية بمقدار 60 تريليون دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. هذه هي الإشارة الأكثر وضوحًا لبدء سوق صاعدة.
سباق الاحتفاظ بالذهب العالمي
تقوم دول مثل الصين وروسيا والهند بزيادة احتياطيات الذهب بسرعة لمواجهة التغيرات في المشهد الاقتصادي العالمي:
الصين: في يناير 2025، زادت حيازتها من الذهب بمقدار 5 أطنان في شهر واحد، وبلغت صافي الشراء لثلاثة أشهر متتالية، ليصل إجمالي الحيازة إلى 2,285 طن.
روسيا: تسيطر على 2,335.85 طن من الذهب، لتصبح خامس أكبر دولة في احتياطي الذهب في العالم.
الهند: تحتل المرتبة الثامنة عالميًا، بحيازتها 853.63 طن، وتواصل زيادة حصتها.
هذا ليس سلوكاً عشوائياً، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن جمدت مجموعة السبع احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية، انتبهت البنوك المركزية العالمية إلى ذلك. أظهر استطلاع شمل 57 بنكاً مركزياً أن 96% من المشاركين يعتبرون سمعة الذهب كأصل آمن دافعاً للاستمرار في الاستثمار. عندما يمكن تجميد الأصول المقومة بالدولار بلمسة واحدة، فإن التخزين في الداخل من المعادن الثمينة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
7
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropHarvester
· 07-16 20:31
خداع الناس لتحقيق الربحخداع الناس لتحقيق الربحخداع الناس لتحقيق الربح就完事了
شاهد النسخة الأصليةرد0
ser_ngmi
· 07-16 20:16
الولايات المتحدة ستتراجع في هذه الموجة
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokeBeans
· 07-16 19:42
يأتي القاع مرة أخرى، لا عجب أنه د豆豆 المفلس، لقد تنبأت بذلك من قبل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrying
· 07-16 07:27
السوق الصاعدة太久 大伙都飘了...
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenTaxonomist
· 07-13 20:56
mmm من الناحية الإحصائية، كان هذا السوق الصاعدة نموذجًا دراسيًا لمقاييس النمو غير المستدامة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LeekCutter
· 07-13 20:46
إذا كنت تتطلع إلى هبوط عملة البنوك، انظر إلى btc.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkMaster
· 07-13 20:42
الثور الجديد لا يزال ينادي الثور، لقد أنفقت كل أموالي على شراء الانخفاض لتربية الأطفال.
يأتي تسوية الأصول المالية، وأصبح الذهب وبيتكوين خيارًا جديدًا للتحوط.
تواجه الأصول المالية التسوية، وقد تصبح الأصول غير التقليدية فدية
من اندلاع الحرب العالمية الثانية إلى إعادة انتخاب ترامب رئيسًا للمرة الثانية ، شهدنا سوقًا صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الزيادة المستمرة جيلًا بعد جيل من المستثمرين السلبيين الذين اعتادوا على الاعتقاد بأن "السوق لن يواجه مشاكل أبدًا" و "السوق سيرتفع فقط". ومع ذلك ، قد تكون هذه الوليمة قد انتهت ، والعديد من الناس على وشك مواجهة التسويات.
الخلفية التاريخية للسوق الصاعد الكبير
إن هذه السوق الصاعدة الضخمة من عام 1939 إلى عام 2024 ليست مصادفة، بل هي نتيجة لسلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث كانت الولايات المتحدة دائمًا في مركز الصدارة.
أصبحت قوة عظمى عالمية بعد الحرب العالمية الثانية
أدت الحرب العالمية الثانية إلى دفع الولايات المتحدة من دولة متوسطة القوة إلى الزعامة غير القابلة للنقاش لـ"العالم الحر". بحلول عام 1945، كانت الولايات المتحدة تنتج أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وتسيطر على ثلث صادرات العالم، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطي الذهب العالمي. وقد وضعت هذه الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو في العقود التالية.
على عكس العزلة التي تلت الحرب العالمية الأولى، فقد اعتنقت الولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية بنشاط دور الزعيم العالمي، ودعمت تأسيس الأمم المتحدة، وطبقت "خطة مارشال"، حيث ضخّت أموالًا ضخمة في غرب أوروبا. لم تكن هذه مجرد مساعدة - من خلال استثمارها في إعادة بناء الدول بعد الحرب، أنشأت الولايات المتحدة أسواقًا جديدة لمنتجاتها الخاصة، وأكدت ذاتها في الصدارة الثقافية والاقتصادية.
توسيع القوة العاملة: النساء والأقليات
خلال فترة الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما زاد من معدل مشاركة النساء في القوى العاملة بنسبة تقارب 50% في بضع سنوات فقط. على الرغم من أن العديد من النساء غادرن سوق العمل بعد الحرب، إلا أن هذه التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم نظرة المجتمع تجاه توظيف النساء.
بحلول عام 1950، أصبح من الواضح بشكل متزايد اتجاه توظيف النساء المتزوجات على نطاق واسع، حيث ارتفع معدل مشاركة النساء في القوى العاملة في معظم الفئات العمرية بمقدار 10 نقاط مئوية غير مسبوقة. لم يكن هذا مجرد استثناء أثناء الحرب، بل كان نقطة انطلاق لتحول جذري في النموذج الاقتصادي الأميركي. تم إلغاء السياسات التي تحظر عمل النساء المتزوجات، وزادت الوظائف بدوام جزئي، وأدت الابتكارات في الأعمال المنزلية، بالإضافة إلى مستويات التعليم الأعلى، إلى تحول النساء من عاملات مؤقتات إلى مشاركات طويلات الأمد في النظام الاقتصادي.
تتكرر الاتجاهات المماثلة أيضًا في المجتمعات العرقية، حيث يحصلون تدريجياً على مزيد من الفرص الاقتصادية. لقد عززت هذه التوسعات في القوى العاملة القدرة الإنتاجية للولايات المتحدة، مما دعم عقودًا من النمو الاقتصادي.
انتصار الحرب الباردة وارتفاع العولمة
شكلت الحرب الباردة الدور السياسي والاقتصادي للولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد أقامت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، ونشرت 1.5 مليون جندي في 117 دولة حول العالم. لم يكن ذلك من أجل الأمن العسكري فحسب، بل لبناء النفوذ الاقتصادي للولايات المتحدة على مستوى العالم.
بعد انهيار الاتحاد السوفيتي عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصرًا يعتبره الكثيرون عالمًا أحادي القطب. لم يكن هذا فقط انتصارًا أيديولوجيًا، بل كان أيضًا فتح السوق العالمية، مما أتاح للولايات المتحدة قيادة أنماط التجارة العالمية.
من التسعينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، قامت الشركات الأمريكية بتوسيع نشاطاتها بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطورًا طبيعيًا، بل كان نتيجة لخيارات سياسية طويلة الأمد. على سبيل المثال، في بعض البلدان التي تدخلت فيها الولايات المتحدة خلال فترة الحرب الباردة، زادت كمية الواردات الأمريكية بشكل ملحوظ، خاصة في الصناعات التي لم تكن الولايات المتحدة تتمتع فيها بميزة تنافسية واضحة.
لم ينتصر الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية فقط من خلال التفوق العسكري أو الأيديولوجي. بل إن النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، حيث استطاع تعديل هيكل الاقتصاد بفعالية بعد أزمة النفط عام 1973. أعادت "صدمة فولكر" في عام 1979 تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل أسواق رأس المال العالمية محرك النمو الجديد للولايات المتحدة في العصر ما بعد الصناعي.
هذه التحولات الهيكلية - الظهور كقوة عظمى بعد الحرب العالمية الثانية، دخول النساء والأقليات إلى سوق العمل، والانتصار في الحرب الباردة - ساهمت جميعها في دفع هذه السوق الصاعدة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن القضية الأساسية هي: هذه التحولات هي أحداث لمرة واحدة، ولا يمكن تكرارها. لا يمكنك إعادة دخول النساء إلى سوق العمل، ولا يمكنك هزيمة الاتحاد السوفيتي مرة أخرى. والآن، كلا الحزبين يدفعان نحو تقليص العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لنمو الدورة الطويلة.
آفاق المستقبل
ومع ذلك، للأسف، الجميع يدعو السوق للعودة إلى الوضع الطبيعي التاريخي. الإجماع في السوق هو: ستسوء الأوضاع، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ السيولة، وسنتمكن من مواصلة الربح... لكن الواقع هو: هؤلاء الأشخاص يتجهون نحو خطر.
لقد تم بناء سوق صاعدة على مدى القرن الماضي على مجموعة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها (لا يمكن استمرار السوق الصاعدة) ، وحتى بعض هذه العوامل قد بدأت في التراجع.
الرأي بسيط: جميع الاتجاهات العالمية الكبرى التي دفعت أسواق الأسهم للارتفاع خلال القرن الماضي الآن في تراجع. كيف تعتقد أن السوق سيتجه؟
فترة الركود الاقتصادي
عندما يدخل بلد عظيم في الانحدار، تصبح الأيام صعبة حقًا - يمكنك أن تسأل اليابان. إذا اشتريت في ذروة مؤشر نيكاي 225 التاريخية في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، فقد مرت 36 عامًا، وعائدك حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، والمعاناة المستمرة". أعتقد أننا نسير في نفس الطريق.
والأسوأ من ذلك، يجب أن تكون مستعدًا لاستقبال ضوابط رأس المال وسياسات الضغط المالي. عدم ارتفاع السوق لا يعني أن الحكومة ستقبل الواقع. عندما تفشل السياسة النقدية التقليدية، ستلجأ الحكومة إلى وسائل التحكم المالي الأكثر مباشرة.
قيد السيطرة على رأس المال القادمة
يشير الضغط المالي إلى جعل المدخرين يحصلون على عائدات أقل من مستوى التضخم، بحيث يمكن للبنوك تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل ضغط سداد الديون. تكون هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في تصفية الحكومة للديون بالعملة المحلية. في عام 1973، استخدم الاقتصاديون في جامعة ستانفورد هذا المصطلح لأول مرة لانتقاد سياسات الدول النامية التي تقيد النمو الاقتصادي، ولكن اليوم، تتزايد هذه الاستراتيجيات في الاقتصادات المتقدمة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، فإن احتمالية سداد الديون بالطرق التقليدية تقل بشكل متزايد. وقد بدأت "دليل اللعب" للضغط المالي في التنفيذ أو الاختبار، بما في ذلك:
هذه ليست فرضية نظرية، بل حالة واقعية. منذ عام 2010، كانت أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، وهذا في الواقع يجبر على تحويل ثروة المدخرين إلى المقترضين (بما في ذلك الحكومة).
حساب التقاعد: الهدف التالي للحكومة
إذا كانت الحكومة غير قادرة على الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، أو خفض معدلات الفائدة لتجنب أزمة الديون، فسوف تستهدف حسابات التقاعد الخاصة بك. يمكنني بسهولة تخيل مستقبل: سيتم فرض متطلبات على حسابات مثل 401(k) وغيرها من الحسابات ذات الحوافز الضريبية لزيادة تخصيص السندات الحكومية "الآمنة والموثوقة". الحكومة لم تعد بحاجة لطباعة الأموال، بل ستقوم ببساطة بتحويل الأموال الموجودة بالفعل في النظام.
هذا بالضبط هو السيناريو الذي رأيناه في السنوات القليلة الماضية:
فرض الذهب والرقابة
ليس من المستغرب أن تاريخ الولايات المتحدة مليء بمثل هذه الإجراءات:
في عام 1933، أصدر أحد الرؤساء الأمر التنفيذي 6102، الذي يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا واجهوا السجن. على الرغم من أن قوة التنفيذ كانت محدودة، إلا أن المحكمة العليا دعمت حق الحكومة في مصادرة الذهب. لم يكن هذا "برنامج شراء طوعي"، بل كان "مصادرة قسرية للثروة"، ولكنه تم تقديمه على أنه "تجارة بسعر السوق العادل".
توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة بعد أحداث 911. تمنح بعض القوانين الوكالات ذات الصلة سلطات شبه غير محدودة لمراقبة الاتصالات الدولية للمواطنين الأمريكيين. كما يسمح للحكومة بجمع سجلات المكالمات اليومية لجميع الأمريكيين. بعض البنود تسمح حتى للحكومة بجمع سجلات قراءتك، مواد دراستك، تاريخ الشراء، السجلات الطبية والمعلومات المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المشكلة ليست "هل ستأتي ضغوط مالية"، بل "ما مدى شدتها". مع تصاعد الضغوط الاقتصادية الناتجة عن عدم العولمة، فإن السيطرة الحكومية على رأس المال ستصبح أكثر مباشرة وشدة.
الذهب والبتكوين
إن مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أقوى مخطط شموع في العالم حاليا.
استنادًا إلى طريقة الاستبعاد، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأكثر ملاءمة للشراء قد ظهرت - تحتاج إلى أصل ليس له ارتباط تاريخي بالسوق، ومن الصعب على الحكومة مصادرته، ولا تخضع لسيطرة الحكومات الغربية. يمكنني التفكير في اثنين، أحدهما زادت قيمته السوقية بمقدار 60 تريليون دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. هذه هي الإشارة الأكثر وضوحًا لبدء سوق صاعدة.
سباق الاحتفاظ بالذهب العالمي
تقوم دول مثل الصين وروسيا والهند بزيادة احتياطيات الذهب بسرعة لمواجهة التغيرات في المشهد الاقتصادي العالمي:
هذا ليس سلوكاً عشوائياً، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن جمدت مجموعة السبع احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية، انتبهت البنوك المركزية العالمية إلى ذلك. أظهر استطلاع شمل 57 بنكاً مركزياً أن 96% من المشاركين يعتبرون سمعة الذهب كأصل آمن دافعاً للاستمرار في الاستثمار. عندما يمكن تجميد الأصول المقومة بالدولار بلمسة واحدة، فإن التخزين في الداخل من المعادن الثمينة.