تطوير وأفق أدوات الاستثمار في التمويل اللامركزي

تتم تبسيط الأنشطة المعقدة على السلسلة، وقد نضجت البنية التحتية التقنية. تواجه الأنظمة القديمة فرصة تاريخية لإعادة تشكيلها، وقد ظهرت فرص جديدة. تحتاج تقنيات جديدة مثل Intent، والروبوتات على السلسلة، وAI Agent إلى معالجة مشكلات التفويض.

في 16 أبريل، أكملت شركة أدوات الاستثمار DeFi تمويلًا بقيمة 4 ملايين دولار. تتمكن هذه الشركة من التميز في مجال الاستثمار على السلسلة الذي يبدو بسيطًا ولكنه معقد في الواقع، بفضل رعاية التقنيات مثل Intent وLLM. لكن التمويل اللامركزي يحتاج حقًا إلى إعادة ترتيب لتبسيط عتبة الاستثمار.

لقد انتهت حقبة DeFi، وعصر إدارة الأموال المتصلة بالأمان قادم.

الماضي: تحديات أدوات التمويل اللامركزي المبكرة

في المراحل المبكرة، كانت هناك بعض المشاريع التي حاولت تبسيط عملية الاستثمار في التمويل اللامركزي، لكنها لم تنجح في النهاية. كانت هذه المشاريع تركز بشكل أساسي على مساعدة المستخدمين في تقليل الارتباك عند مواجهة استراتيجيات التمويل اللامركزي، مشابهة لأدوات عملات الميم اليوم، إلا أن ذلك كان يتعلق باستراتيجيات عائدات مركبة، وليس اكتشاف عملات الميم ذات القيمة المنخفضة ذات الإمكانيات العالية.

ومع ذلك، لم يقم معظم المستخدمين باستخدام هذه الأدوات على المدى الطويل. استراتيجيات العائدات على السلسلة هي سوق مفتوح، حيث لا يمكن للمستثمرين الأفراد التنافس مع الحيتان من حيث الخوادم وحجم الأموال، مما يعني أن معظم فرص العائد لا يمكن أن تلتقطها المستثمرين الأفراد. بالمقارنة مع عدم استدامة العوائد، تعتبر مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات أقل أهمية. في عصر العوائد العالية، لا يوجد أي مجال للاستثمار المنضبط.

الآن: تمكين إدارة الأصول للناس العاديين

الأغنياء لديهم صناديق الاستثمار المتداولة، والمستثمرون الأفراد لديهم أدوات الاستثمار. أدوات صناديق الاستثمار المتداولة لا تعمل فقط في سوق الأسهم، بل حاولت منصات تداول العملات المشفرة الرئيسية ذلك منذ عام 2021. من منظور تقني، فإن توكنيزات الأصول أدت في النهاية إلى ظهور نموذج الأصول الحقيقية.

تستكشف الصناعة كيفية تحقيق تحويل أدوات ETF إلى السلسلة. من حساب وعرض APY على بعض المنصات، إلى التشغيل المستمر لمشروعات أخرى، يشير كل ذلك إلى أن هناك طلباً في السوق على ذلك.

بعض المشاريع هي في الواقع مبيعات استراتيجية وعرض السوق، من خلال الحسابات الدقيقة لعدد كبير من المحترفين، بالتزامن مع اتخاذ القرار المدعوم بالذكاء البشري والاصطناعي. ولكن الشفافية على السلسلة تؤدي إلى عدم قدرة أي شخص على إخفاء استراتيجيات فعالة حقًا دون أن يتم تقليدها وتحويلها، مما يؤدي في النهاية إلى سباق تسلح، وتوازن العوائد.

لم تظهر بعد مشاريع رائدة قادرة على إعادة تعريف السوق في هذا المجال، مثل منصات التداول اللامركزية أو منصات السوق التنبؤية.

المسألة المهمة الحالية هي ما إذا كانت أشكال التمويل اللامركزي القديمة يمكن أن تعود بعد انتهاء الدورة الفائقة لـ Meme Coin؟ هل الصناعة وصلت إلى ذروتها مؤقتًا أم بشكل دائم؟ هذا يتعلق بما إذا كانت Web3 هي الخطوة التالية للإنترنت أم النسخة 2.0 من التكنولوجيا المالية.

من استراتيجيات المشاريع الجديدة، يمكن أن نرى أن العوائد على السلسلة تتحول إلى عصر إدارة الأصول للمواطنين. مثلما ساهمت صناديق المؤشرات و401(k) في خلق السوق الصاعدة الطويلة في الأسهم الأمريكية، فإن الكمية المطلقة من الأموال وعدد كبير من المستثمرين الأفراد يعكس الطلب الهائل في السوق على الدخل المستقر.

قد تكون هذه هي معنى DeFi التالية. هناك سلاسل عامة أخرى خارج الإيثيريوم، ولا تزال بحاجة إلى تحمل ابتكار الإنترنت 3.0، بينما ينبغي أن تصبح DeFi التمويل اللامركزي 2.0.

المستقبل: أصول فعلية على السلسلة

في مجال العملات المشفرة، هناك فقط عدد قليل من أنواع المنتجات التي حصلت على اعتراف السوق: البورصات، العملات المستقرة، التمويل اللامركزي والكتل العامة. أنواع المنتجات الأخرى، بما في ذلك NFT وعملات الميم، هي فقط نماذج إصدار أصول مرحلية، تفتقر إلى القدرة المستدامة على الحفاظ على الذات.

ومع ذلك، بدأت RWA (الأصول المادية) في الجذور والنمو منذ عام 2022، خاصة بعد بعض الأحداث الكبرى، حيث أصبح الناس أكثر اهتمامًا بالعائدات والاستقرار، وليس فقط اللامركزية. حتى في غياب احتضان الحكومة النشط، فإن تسرع منتجات RWA وتحقيقها في الاستخدام يتزايد. إذا كان بإمكان التمويل التقليدي قبول الرقمنة والمعلوماتية، فإن blockchain يجب أن لا تكون استثناء.

في الدورة الحالية، تعيق أنواع الأصول المعقدة واستراتيجيات التمويل اللامركزي على السلسلة بشكل كبير انتقال مستخدمي البورصات المركزية إلى السلسلة. لكن بعض المشاريع تحاول نقل سيولة البورصات إلى السلسلة:

• هناك مشاريع تقوم بتحويل عائدات الرسوم إلى عائدات على السلسلة من خلال تحالفات المنفعة
• هناك أيضًا مشاريع تقدم عقود التداول الدائمة عبر طريقة رمز LP على السلسلة

تثبت هذه الحالات أن السيولة على السلسلة ممكنة، بينما تثبت RWA إمكانية الأصول على السلسلة. الآن هو الوقت الحاسم للصناعة، على الرغم من أن الإيثريوم يعتبر غير نشط، إلا أن العديد من المشاريع تنتقل فعليًا إلى السلسلة.

بالإضافة إلى هذه المنتجات، كانت بعض أدوات حساب APY مفتوحة المصدر تعمل لسنوات عديدة. تتمتع المنصات المختلفة بتركيزات مختلفة، حيث تعرض APY للمشاريع، وتتحول أدوات العوائد مع مرور الوقت، حيث تزداد تركيزها على الأصول المدرة للفائدة.

حاليًا، إذا كانت هذه الأنواع من الأدوات ستزيد من ثقة المستخدمين في الذكاء الاصطناعي، فسيتعين عليها مواجهة مشكلة تقسيم المسؤوليات؛ وإذا تم تعزيز التدخل البشري، فسوف يقلل ذلك من تجربة المستخدم. الحل المحتمل هو فصل تدفق المعلومات عن تدفق الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجيات UGC، مما يسمح للمشاريع بالتنافس داخليًا، مما يعود بالنفع على المستثمرين الصغار.

الخاتمة

لقد حصلت أدوات الاستثمار في التمويل اللامركزي الناشئة على اهتمام السوق بدعم من مؤسسات استثمارية معروفة، ولكن المشاكل طويلة الأمد في الصناعة لا تزال قائمة. تظل مسائل التفويض والمخاطر حاسمة، حيث أن التفويض هنا لا يشير فقط إلى المحفظة والأموال، بل يشمل أيضًا ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قادرًا على تلبية احتياجات الإنسان. إذا تسبب الاستثمار بواسطة الذكاء الاصطناعي في خسائر كبيرة، كيف يتم تقسيم المسؤولية؟

ومع ذلك، لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول. ستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة في عالم منقسم.