ترميز الأصول في العالم الحقيقي: الاتجاهات المالية الناشئة

تُعتبر الأصول الواقعية (RWA) فئة أصول ناشئة هامة في صناعة العملات المشفرة. اعتبارًا من مايو 2024، تجاوزت قيمة سوق RWA 6.6 مليار دولار، مما يدل على اهتمام المستثمرين القوي والطلب المتزايد على هذا المنتج المالي المبتكر. يرتبط ظهور RWA ارتباطًا وثيقًا بالتطبيق الواسع لتقنية البلوكشين. من خلال ترميز الأصول، يمكن تمثيل الأصول الواقعية مثل العقارات والسلع وحقوق الملكية الفكرية على البلوكشين بشكل رموز رقمية. وقد أدى هذا العملية إلى عدة مزايا رئيسية:

1. تقسيم الملكية: الأصول التي كانت غير قابلة للتجزئة سابقًا يمكن الآن تقسيمها إلى عملات أصغر، مما يتيح لمستثمرين أوسع المشاركة.

2. زيادة السيولة: ترميز الأصول يبسط تداول الأصول، مما قد يزيد من سيولة الأسواق التقليدية غير السائلة.

3. تعزيز الشفافية والأمان: تضمن تقنية blockchain أمان المعاملات وشفافيتها، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل.

يمكن أن يكون RWA مصدرًا للعائدات في التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال ترميز الأصول ورفعها على السلسلة. من المتوقع أن يصل سوق ترميز الأصول إلى حجم 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.

مع استمرار ارتفاع اهتمام المستثمرين، من المتوقع أن تحتل بعض الشركات موقعًا جيدًا خلال هذه العملية النمو. أصبح RWA تدريجيًا محور سوق DeFi القائم على الأسهم والأصول الحقيقية والدخل الثابت، حيث تواصل مشاريع أكثر ظهورًا.

في هذه المقالة، سنستكشف بعمق مشروع "البنية التحتية" في مجال الأصول الحقيقية (RWA) في Web3 الذي يركز على الامتثال. بعد تطوير واسع، سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية للمشروع في الربع الثاني من عام 2024، مما يمثل علامة فارقة مهمة للمشروع.

منصة Blockchain تركز على التنظيم والتمويل اللامركزي

هذه منصة بلوكتشين مصممة خصيصًا للتنظيم والتمويل اللامركزي. تركز على إصدار الأوراق المالية الرقمية، وتهدف إلى أتمتة الامتثال مع الحفاظ على خصوصية بيانات المستخدمين وقابليتها للتدقيق. من خلال دمج الخصوصية والامتثال، تعزز المنصة التداول الآمن للأصول الحقيقية على السلسلة.

تستخدم المنصة آلية توافق فريدة تجمع بين عناصر PoS والتشفير القائم على المعرفة الصفرية، مما يضمن السرية والامتثال. تهدف إلى تبسيط السوق التنظيمي من خلال القضاء على الوسطاء ذوي التكاليف العالية، مع الالتزام بمعايير التنظيم.

الميزات الرئيسية

1. حلول بلوكشين متوافقة مع متطلبات التنظيم: تهدف هذه المنصة إلى تلبية احتياجات التنظيم للمؤسسات. إنها بلوكشين مفتوحة المصدر، عامة، وغير مرخصة، مما يتيح للشركات من جميع الأحجام الوصول إليها.

2. خصوصية متكاملة: توفر المنصة نظامًا يركز على الخصوصية لترميز الأصول، والتسوية، وتسوية الأدوات المالية. لقد طورت نظام هوية مستقل وإصدارًا خارج السلسلة للاستخدام الخاص بمؤسسات KYC. يمكن للمستخدمين اختيار الكشف عن معلوماتهم وحماية بياناتهم.

3. العقود الذكية السرية: تعتبر هذه المنصة واحدة من أوائل شبكات البلوك تشين التي تحتوي على عقود ذكية سرية أصلية، حيث يمكن إنشاء وإصدار أوراق مالية مرمزة تدعم الخصوصية. هذا يبسط العمليات التجارية من خلال أتمتة مسارات التدقيق، وتقليل التكاليف الإدارية والقانونية، وزيادة الكفاءة العامة. يمكن للمؤسسات أيضًا الاستفادة من هذه العقود للاستفادة من مزايا الشبكات العامة في تطبيقات التمويل مع الالتزام بالامتثال.

4. عملات المعرفة الصفرية العملية: يستخدم هذا النظام تقنية إثبات المعرفة الصفرية (ZKP)، مما يسمح بالتحقق دون الكشف عن البيانات الأساسية. من خلال دمج PLONK (وهي تقنية تشفير معرفة صفرية متقدمة)، يضمن حماية قوية للخصوصية.

تحليل المنافسة في السوق

في مجال الأصول المادية (RWA) ، تعتبر هذه المنصة لاعبًا فريدًا تركز على الامتثال التنظيمي وتؤكد على حماية الخصوصية. فيما يلي نظرة عامة مقارنة على منافسيها الرئيسيين:

1. منافس مبني على Cosmos SDK، مع نطاق تطبيقات أوسع وقيمة سوقية أعلى.
2. المنافسون الذين يركزون على حلول ترميز الأصول متعددة السلاسل.
3. منصة أوراق مالية رقمية مشهورة، تتعاون مع مؤسسات مالية كبيرة.
4. شبكة تقدم خدمات خصوصية قابلة للتخصيص للتطبيقات اللامركزية.
5. منصة العقود الذكية لحماية الخصوصية المبنية على Cosmos SDK.
6. منصة ترميز الأصول RWA تركز على DeFi والمنتجات على مستوى المؤسسات.

تتمثل مزايا المنصة في دعمها للخصوصية من خلال blockchain وعقودها الذكية السرية والامتثال التنظيمي، مما يجعلها خيارًا مثاليًا لتطبيقات التمويل اللامركزية والهيئات التي تحتاج إلى الخصوصية والامتثال. ومع ذلك، فإنها تواجه بعض العيوب: انخفاض الوعي بها، وقيمة سوقية صغيرة، ولا تزال في مرحلة مبكرة. بالإضافة إلى ذلك، قد يحد تركيزها على الخصوصية والامتثال التنظيمي من جاذبيتها لمشاريع blockchain وDeFi الأوسع.

اقتصاد العملات

تعتبر عملة المنصة هي جوهرها، والتفاصيل كالتالي:

مؤشرات السوق

• القيمة السوقية: 2.2072 مليون دولار أمريكي (استنادًا إلى المعروض المتداول والسعر)
• التصنيف: #271
• القيمة السوقية بالدولار بالكامل (FDV): 2.3765 مليون دولار (استنادًا إلى إجمالي العرض والسعر)
• الترتيب: #350
• العرض المتداول: 4.6962 مليون (46.96% من الحد الأقصى للإمداد)
• إجمالي العرض: 500 مليون
• الحد الأقصى للإمدادات: 1 مليار، منها 500 مليون تم إصدارها قبل الشبكة الرئيسية، و500 مليون سيتم توزيعها على حاملي العملة خلال فترة الشبكة الرئيسية من 18 إلى 36 شهراً.
• موعد الفتح المقبل: تم الفتح بالكامل حتى 11 أبريل 2022

استخدام العملة

• الرهن والمكافآت: قفل العملات لكسب المكافآت وتعزيز أمان الشبكة
• المعاملات ورسوم الغاز: دفع رسوم المعاملات وتكاليف الغاز للتفاعل مع الشبكة
• الدفع والرهن: استخدام العملة للدفع داخل الشبكة ورهنها كضمان لإصدار الأصول الرقمية

الفريق، جمع التبرعات والنظام البيئي

تجمع فريق المنصة بين الخبرة في التكنولوجيا والأعمال، بقيادة ثلاثة مؤسسين. لقد جلبوا خبرات من مؤسسات وشركات رائدة، مدعومين بـ 17 عضوًا في الفريق الفني و9 أعضاء في لجنة الاستشارات.

فيما يتعلق بالتمويل، جمعت هذه المنصة أموالًا كبيرة: حيث جمعت ICO في عام 2020 مبلغ 1,000,000 دولار، وجمعت عملية البيع الخاصة المدعومة من قبل مختبرات إحدى البورصات الشهيرة 8,080,000 دولار في عام 2018، بالإضافة إلى جمع صندوق البذور 1,000,000 دولار.

من خلال التعاون مع NPEX، يقوم هذا المنصة بإنشاء أول بورصة للأوراق المالية مدفوعة بتقنية البلوكشين في أوروبا. هذه المبادرة تضعها في موقع للنمو في ظل تزايد انتشار ترميز الأصول الرقمية في أوروبا، ومن المتوقع أن تصل إلى 3.7 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2032.

تستعرض خريطة الطريق الأخيرة التي تم الإعلان عنها في 7 سبتمبر 2023 مسار إطلاق الشبكة الرئيسية في عام 2024. تشمل المعالم الرئيسية شبكة الاختبار المحفزة (ITN) وعملية تدقيق واسعة النطاق.

تحليل آفاق الاستثمار

عوامل الصعود

1. سرد قوي لـ RWA: أبدت الشركات المالية الكبرى اهتمامًا بـ RWA الحقيقي، مما يبرز إمكانياتها.
2. فرص السوق الخاص: توفر الأصول الرقمية في السوق الخاص فرصًا كبيرة، حيث يقوم هذا النظام الأساسي بإجراء معاملات RWA على السلسلة بأمان من خلال الجمع بين الخصوصية والامتثال.
3. أول بورصة للأسهم قائمة على blockchain في أوروبا: يتمتع هذا المنصة بلقب أول بورصة للأسهم قائمة على blockchain في أوروبا.
4. دعم برمجي متنوع: يدعم مجموعة متنوعة من لغات البرمجة، بما في ذلك Rust وC وC++ وGo، ويعمل على جهاز افتراضي محسن للخصوصية والكفاءة.
5. برنامج المنح: الالتزام بتقديم 15000000 عملة لدعم المطورين الذين يبنون على الشبكة، وتعزيز الابتكار والنمو.
6. إطلاق الشبكة الرئيسية: يحرز الجدول الزمني تقدمًا نحو إطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الثاني من عام 2024.

عوامل هبوطية

1. ضغط المنافسة: قد تكون المنصات الأخرى في وضع الريادة في سرد RWA، وقد تستمر في جذب معظم الانتباه وحصة السوق.
2. نقص اهتمام الأموال الذكية: لم يتم العثور على اهتمام ملحوظ من الأموال الذكية في شراء وتراكم عملة هذه المنصة.
3. المخاطر الاستراتيجية: التركيز على بنية تحتية لترميز الأصول المادية، قد يؤدي هذا التركيز الضيق إلى مخاطر استراتيجية.
4. التحديات التنظيمية: التنقل في إطار قانوني معقد من أجل ترميز الأصول في ولايات قضائية مختلفة يمثل تحديًا. تجعل العقود الذكية السرية الأمر يواجه عقبات تنظيمية تتعلق بجدوى العقود الذكية وتصنيف الأصول.