مراجعة Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو البداية، والصحيح هو النهاية
1. وليمة الغربان
في 26 مارس، تعرض مشروع Dex Hyperliquid لهجوم مرة أخرى. هذه هي المرة الرابعة التي تحدث فيها حادثة أمنية كبيرة لهذا المشروع منذ نوفمبر من العام الماضي، وهي أيضًا الأزمة الأكثر خطورة التي يواجهها. طريقة الهجوم هذه مشابهة لحدث مضاعفة ETH بمقدار 50 ضعفًا، ولكنها أكثر دقة وشدة، وكأنها وليمة من الغربان تستهدف Dex.
الهدف الرئيسي للهجوم هو JELLY، وهو رمز ميمي ذو سيولة منخفضة على سولانا. في الساعة التاسعة مساءً، قام المهاجم بإيداع 3.5 مليون USDC كضمان على المنصة، وفتح مركز بيع على المكشوف بقيمة 4.08 مليون دولار من JELLY، مع وصول الرافعة المالية إلى الحد الأقصى للمنصة. في نفس الوقت، بدأ عنوان يحتفظ بكميات كبيرة من JELLY ببيعها في السوق الفوري، مما أدى إلى انهيار سعر الرمز، مما حقق ربحًا لمركز البيع على المكشوف.
ثم قام المهاجم بسرعة بسحب 2.76 مليون USDC، مما أدى إلى عدم كفاية ضمانات المراكز القصيرة المتبقية، مما أدى إلى تفعيل آلية التسوية التلقائية للمنصة. وتم إجبار صندوق تأمين المنصة HLP على استيعاب هذه المراكز القصيرة الضخمة من JELLY. بعد ذلك، قام المهاجم بشراء كميات كبيرة من JELLY في فترة زمنية قصيرة، مما أدى إلى ارتفاع سعره عدة أضعاف، مما تسبب في خسارة غير محققة لأكثر من 10.5 مليون دولار أمريكي لصندوق HLP.
عندما واجهت Hyperliquid صعوبات، تدخلت العديد من البورصات المركزية بسرعة. لقد أطلقوا عقود JELLY الآجلة في غضون ساعة من وقوع الحدث، مما قد يزيد من ارتفاع سعر الرمز الرقمي، مما زاد من خسائر HLP.
في مواجهة هذا الوضع، قام مجلس المصدّقين لـ Hyperliquid بالتصويت على سحب عقد JELLY الدائم، وتم تحديد سعر الإغلاق النهائي ليكون سعر افتتاح المهاجم، مما جعل HLP يحقق ربحًا قدره 700,000 دولار. أثار هذا القرار تساؤلات حول درجة اللامركزية في Hyperliquid.
2. تحديات البورصات على السلسلة
هايبرليكيد هو البروتوكول الرائد في مجال العقود الآجلة الدائمة على السلسلة، حيث تمثل حجم تداولاته 9% من إجمالي حجم تداول العقود على منصة تداول كبيرة عالمياً، مما يجعله يتصدر بشكل كبير في Dex. ومع ذلك، يبدو أن هذا المشروع الذي تأسس بعد انهيار FTX لا يسير بسلاسة، حيث تعرض لهجمات كبيرة بشكل متكرر.
نظرة عامة على أحداث الأمان الأخيرة في Hyperliquid:
ديسمبر 2024: تهديدات القرصنة المحتملة (هجمات غير ناجحة)
يناير 2025: هجوم رافعة مالية عالية على ETH، خسارة HLP حوالي 4 ملايين دولار أمريكي
12 مارس 2025: هجوم ثانٍ على ETH، خسائر إضافية في خزينة HLP
26 مارس 2025: حدث JELLY
كشفت هذه الأحداث عن مشكلات في آلية الهامش وآلية HLP وعدد المدققين في Hyperliquid.
تواجه مشاريع Dex اللامركزية بالكامل العديد من التحديات: غالبًا ما يتم تحديد اتجاه تطوير المشروع من قبل الفريق الأساسي؛ من الصعب تحقيق اللامركزية الحقيقية في تصويت الحوكمة؛ من الصعب على الشخصيات المعروفة التخلي عن سلطتها ومصالحها؛ يحتاج تطوير المشروع إلى موازنة بين الكفاءة واللامركزية.
بالنسبة لـ Perp Dex ، لا تزال هناك المشكلات التالية:
يولي المستخدمون أهمية أكبر لكفاءة رأس المال وخلفية المشروع بدلاً من درجة اللامركزية.
قد يتم استغلال شفافية المعاملات على السلسلة للتلاعب في السوق
قد تؤدي عدم وجود تمويل والأداء العالي إلى اتخاذ قرارات أكثر مركزية
نقص آلية التحكم الديناميكية، مما يجعل من الصعب التعامل مع الأصول عالية المخاطر والسحب الكبير
هل ستعيد الكرة وتصبح "FTX2.0"
ثلاثة، التحديات الداخلية لـHyperliquid
من منظور السيولة، على الرغم من أن Hyperliquid يظهر أداءً ممتازًا في Dex، إلا أن النسبة العالية من ودائع الحيتان قد تؤدي إلى مخاطر السيولة. من حيث الهيكل، Hyperliquid هو Dex مزود بطبقة 1، ويستخدم تصميم EVM + محرك المطابقة. على الرغم من أن هذا التصميم مبتكر، إلا أنه يحتوي أيضًا على مخاطر محتملة، مثل عدم اتساق حالة الصفقة، وتأخيرات في التزامن.
HLP خزينة هي جوهر نظام Hyperliquid البيئي، وتصميمها مشابه لـ LP في AMM، لكنها أكثر كفاءة. ومع ذلك، فإن هذا التصميم يجعل HLP هدفًا للمهاجمين. في حادثة JELLY، كانت HLP هي الطرف النهائي، مما عرضها لمخاطر كبيرة.
أربعة، طريق التنمية المستقبلية
على الرغم من أن Perp Dex يتطور بسرعة، إلا أنه لا يزال يواجه العديد من التحديات. تحافظ Hyperliquid على ميزتها في المدى القصير من خلال الحوكمة المركزية، ولكن على المدى الطويل، لا يزال من الصعب تحقيق التوازن بين اللامركزية والكفاءة. لا يزال طريق تطوير Dex دفتر الطلبات مليئًا بالأشواك، ويتطلب الابتكار والتحسين في عدة جوانب.
٥. طلب السوق هو الملك
نجاح DeFi لا يكمن فقط في اللامركزية، بل في تلبية الاحتياجات التي لا تستطيع المالية التقليدية تلبيتها. تمثل Hyperliquid نموذج النجاح الحالي لـ Perp Dex، لكن لا يزال يتعين استكشاف مستقبلها.
في الحوكمة وتصميم الآليات، يجب على Hyperliquid ربما أن تواصل اتباع أفكارها عند تأسيسها: الأولوية للطلب والكفاءة. فقط من خلال التكيف المستمر مع احتياجات السوق وإيجاد التوازن بين اللامركزية والكفاءة، يمكن لـ Perp Dex أن تثبت وجودها وتستمر في النمو وسط المنافسة الشديدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هايبيرليكيد تتعرض لهجوم مرة أخرى ، وأمان وفعالية نظام Dex يحتاجان إلى حل
مراجعة Hyperliquid يوم الأربعاء الأسود: الطلب هو البداية، والصحيح هو النهاية
1. وليمة الغربان
في 26 مارس، تعرض مشروع Dex Hyperliquid لهجوم مرة أخرى. هذه هي المرة الرابعة التي تحدث فيها حادثة أمنية كبيرة لهذا المشروع منذ نوفمبر من العام الماضي، وهي أيضًا الأزمة الأكثر خطورة التي يواجهها. طريقة الهجوم هذه مشابهة لحدث مضاعفة ETH بمقدار 50 ضعفًا، ولكنها أكثر دقة وشدة، وكأنها وليمة من الغربان تستهدف Dex.
الهدف الرئيسي للهجوم هو JELLY، وهو رمز ميمي ذو سيولة منخفضة على سولانا. في الساعة التاسعة مساءً، قام المهاجم بإيداع 3.5 مليون USDC كضمان على المنصة، وفتح مركز بيع على المكشوف بقيمة 4.08 مليون دولار من JELLY، مع وصول الرافعة المالية إلى الحد الأقصى للمنصة. في نفس الوقت، بدأ عنوان يحتفظ بكميات كبيرة من JELLY ببيعها في السوق الفوري، مما أدى إلى انهيار سعر الرمز، مما حقق ربحًا لمركز البيع على المكشوف.
ثم قام المهاجم بسرعة بسحب 2.76 مليون USDC، مما أدى إلى عدم كفاية ضمانات المراكز القصيرة المتبقية، مما أدى إلى تفعيل آلية التسوية التلقائية للمنصة. وتم إجبار صندوق تأمين المنصة HLP على استيعاب هذه المراكز القصيرة الضخمة من JELLY. بعد ذلك، قام المهاجم بشراء كميات كبيرة من JELLY في فترة زمنية قصيرة، مما أدى إلى ارتفاع سعره عدة أضعاف، مما تسبب في خسارة غير محققة لأكثر من 10.5 مليون دولار أمريكي لصندوق HLP.
عندما واجهت Hyperliquid صعوبات، تدخلت العديد من البورصات المركزية بسرعة. لقد أطلقوا عقود JELLY الآجلة في غضون ساعة من وقوع الحدث، مما قد يزيد من ارتفاع سعر الرمز الرقمي، مما زاد من خسائر HLP.
في مواجهة هذا الوضع، قام مجلس المصدّقين لـ Hyperliquid بالتصويت على سحب عقد JELLY الدائم، وتم تحديد سعر الإغلاق النهائي ليكون سعر افتتاح المهاجم، مما جعل HLP يحقق ربحًا قدره 700,000 دولار. أثار هذا القرار تساؤلات حول درجة اللامركزية في Hyperliquid.
2. تحديات البورصات على السلسلة
هايبرليكيد هو البروتوكول الرائد في مجال العقود الآجلة الدائمة على السلسلة، حيث تمثل حجم تداولاته 9% من إجمالي حجم تداول العقود على منصة تداول كبيرة عالمياً، مما يجعله يتصدر بشكل كبير في Dex. ومع ذلك، يبدو أن هذا المشروع الذي تأسس بعد انهيار FTX لا يسير بسلاسة، حيث تعرض لهجمات كبيرة بشكل متكرر.
نظرة عامة على أحداث الأمان الأخيرة في Hyperliquid:
كشفت هذه الأحداث عن مشكلات في آلية الهامش وآلية HLP وعدد المدققين في Hyperliquid.
تواجه مشاريع Dex اللامركزية بالكامل العديد من التحديات: غالبًا ما يتم تحديد اتجاه تطوير المشروع من قبل الفريق الأساسي؛ من الصعب تحقيق اللامركزية الحقيقية في تصويت الحوكمة؛ من الصعب على الشخصيات المعروفة التخلي عن سلطتها ومصالحها؛ يحتاج تطوير المشروع إلى موازنة بين الكفاءة واللامركزية.
بالنسبة لـ Perp Dex ، لا تزال هناك المشكلات التالية:
ثلاثة، التحديات الداخلية لـHyperliquid
من منظور السيولة، على الرغم من أن Hyperliquid يظهر أداءً ممتازًا في Dex، إلا أن النسبة العالية من ودائع الحيتان قد تؤدي إلى مخاطر السيولة. من حيث الهيكل، Hyperliquid هو Dex مزود بطبقة 1، ويستخدم تصميم EVM + محرك المطابقة. على الرغم من أن هذا التصميم مبتكر، إلا أنه يحتوي أيضًا على مخاطر محتملة، مثل عدم اتساق حالة الصفقة، وتأخيرات في التزامن.
HLP خزينة هي جوهر نظام Hyperliquid البيئي، وتصميمها مشابه لـ LP في AMM، لكنها أكثر كفاءة. ومع ذلك، فإن هذا التصميم يجعل HLP هدفًا للمهاجمين. في حادثة JELLY، كانت HLP هي الطرف النهائي، مما عرضها لمخاطر كبيرة.
أربعة، طريق التنمية المستقبلية
على الرغم من أن Perp Dex يتطور بسرعة، إلا أنه لا يزال يواجه العديد من التحديات. تحافظ Hyperliquid على ميزتها في المدى القصير من خلال الحوكمة المركزية، ولكن على المدى الطويل، لا يزال من الصعب تحقيق التوازن بين اللامركزية والكفاءة. لا يزال طريق تطوير Dex دفتر الطلبات مليئًا بالأشواك، ويتطلب الابتكار والتحسين في عدة جوانب.
٥. طلب السوق هو الملك
نجاح DeFi لا يكمن فقط في اللامركزية، بل في تلبية الاحتياجات التي لا تستطيع المالية التقليدية تلبيتها. تمثل Hyperliquid نموذج النجاح الحالي لـ Perp Dex، لكن لا يزال يتعين استكشاف مستقبلها.
في الحوكمة وتصميم الآليات، يجب على Hyperliquid ربما أن تواصل اتباع أفكارها عند تأسيسها: الأولوية للطلب والكفاءة. فقط من خلال التكيف المستمر مع احتياجات السوق وإيجاد التوازن بين اللامركزية والكفاءة، يمكن لـ Perp Dex أن تثبت وجودها وتستمر في النمو وسط المنافسة الشديدة.